印度棉进口量激增 56%！内外棉价齐涨，如何稳生产、保交付？

印度棉花公司（CCI）于 1 月 19 日起开始销售本年度（2025/26 作物季）采购的棉花。据行业人士透露，CCI 迄今已采购约 800 万包棉花（每包 170 公斤），目前在泰伦加纳邦、马哈拉施特拉邦等多个邦的采购工作仍在进行中。与此同时，国内棉纺企业正凭借灵活的经营策略，在棉价上涨的浪潮中稳步前行。

国际棉市：政策驱动供需重构

印度作为全球重要的棉花生产与出口大国，其市场动向始终牵动着全球棉价的神经。2024 年 12 月 31 日，印度政府宣布终止进口关税豁免政策，这一政策调整直接引发了棉价的持续攀升。截至 CCI 启动销售时，印度棉价已从每包 770 卢比的水平跃升至 8200-8300 卢比区间，籽棉价格也在一个月内每公担上涨约 700 卢比，一度冲高至 4300 卢比高位。

政策调整的初衷是为了扶持本土纺织及纺纱企业，帮助其获取更廉价的海外原料，但市场的连锁反应却超出了预期。印度棉花协会（CAI）最新数据显示，2025/26 年度印度棉花产量预估上调 2.5% 至 3170 万包（每包 170 公斤），其中马哈拉施特拉邦和特伦甘纳邦的超产贡献显著。尽管产量增加，该协会仍预计年度末将出现 1225.9 万包的盈余，较上年同期增长 56%，这一盈余规模主要源于本年度创纪录的 500 万包进口量。截至 2024 年 12 月 31 日，棉花进口量已达 310 万包，全年进口量预计将突破 500 万包，远超去年的 410 万包。

市场正密切关注 CCI 的定价方案，这将成为短期内影响国际棉价走势的关键变量。

国内市场：棉价上涨挤压利润空间

与国际市场遥相呼应，国内棉花价格近期也呈现持续上涨态势。中国棉花网山东监测站数据显示，棉价上行正在压缩企业利润空间，给纺织产业链带来压力。某棉纺厂负责人透露，当前棉花价格持续上涨，但企业通过灵活的经营模式，仍保持着平稳运营。

面对棉价波动，国内企业展现出较强的韧性。山东某棉纺厂采用 “随用随买 点价模式”，即在价格高点少采、低点多采，有效降低了原料采购受棉价波动的影响。该厂原料库存稳定在 20 天左右，既保障了生产连续性与产品质量，又避免了高库存带来的资金压力。

在产品端，企业通过高低支产品搭配、精梳与普梳差异化工艺应用，缓解了棉价波动对单一产品的负面影响。尽管近期棉花涨价幅度大于纱线涨价幅度，但精梳纱线销量向好，精纺、高支纱利润相对可观，整体利润水平仍在可控范围内。随着春节临近，企业生产排期已全部排满，正依托稳定的下游客户群，按计划推进生产进度，确保订单如期交付。

在不确定性中寻找确定性

内外棉价的共振上行，凸显了全球棉花市场的联动性与复杂性。对于国内纺织企业而言，这既是挑战，也是转型升级的契机。一方面，企业需持续优化供应链管理，通过建立灵活的采购策略、合理的库存管理体系，降低原材料价格波动带来的风险；另一方面，应加大产品创新与技术升级投入，提升产品附加值，增强对成本波动的消化能力。

印度棉花市场的政策调整与供需变化，将继续成为影响全球棉价的重要因素。国内企业需密切关注国际市场动态，建立风险预警机制，提前做好应对准备。同时，行业上下游应加强协同合作，通过建立长期稳定的合作关系，共同应对市场波动，构建更具韧性的产业生态。