特朗普加征25%非美AI芯片关税，英伟达H200在列

当地时间1月14日，美国白宫正式宣布重磅关税政策：自1月15日起，对进口到美国但未用于本土人工智能产业的芯片加征25%进口从价关税。这一政策精准锁定“过境美国后用于数据中心服务器等产品、最终出口至其他国家”的芯片，美国总统特朗普直言“我们将从这些芯片销售中拿到25%”，并预计可获得数十亿美元收入。

根据白宫公布的细节，此次关税政策依据《1962年贸易扩展法》第232条款，以“应对国家安全威胁”为由推进，明确将英伟达H200芯片、超威半导体MI325X人工智能加速器芯片纳入加征范围。值得注意的是，用于美国本土数据中心、研发、维修替换及公共部门的半导体产品被排除在加税清单之外，加拿大和墨西哥相关产品也无需重复缴税。

此次政策并非突然出台，而是特朗普政府芯片关税计划的阶段性落地。早在2025年8月，特朗普曾宣称拟对芯片和半导体征收100%关税，仅豁免在美国建厂的企业，但后续逐步调整税率口径。此次官宣中，特朗普未提及此前承诺的“美国投资企业关税豁免”条款，仅强调美国商务部长拥有广泛酌情权可进一步豁免相关企业。

从政策本质来看，这一举措是特朗普政府推动制造业回流的核心手段。数据显示，美国消费全球四分之一的半导体产品，但本土芯片产能仅能满足10%的需求，对海外供应链依赖度极高。特朗普政府试图通过关税杠杆，迫使全球芯片企业向美国转移产能，强化本土在半导体产业链中的主导地位。不过业内普遍担忧，关税大棒将严重扰乱全球半导体产业格局——当前全球75%的芯片制造能力集中于东亚，10纳米以下先进制程产能更是100%掌握在中国台湾和韩国企业手中，企业为规避关税重新布局生产基地，将大幅增加运营成本。

政策落地已引发市场连锁反应。消息公布后，英伟达、超威半导体（AMD）等相关企业盘后股价小幅下跌。值得关注的是，此次关税与英伟达对华出口政策紧密挂钩：此前特朗普政府批准英伟达对华出口H200芯片，而此次25%关税实质是将原本计划的“出口分成”转化为进口税形式征收，台媒分析认为这一成本或由台湾地区代工厂承担。但目前中国市场对该“特供阉割版”芯片需求存疑，白宫人工智能负责人曾坦言“中方显然不想要这些，他们希望实现半导体独立”，国内企业正加速推进国产AI芯片替代进程。

此外，政策的合法性争议仍未平息。美国联邦最高法院此前已受理特朗普政府关税政策合法性案件，多数大法官对总统绕过国会以“国家紧急状态”名义加征关税的权限持怀疑态度，但1月14日并未就此作出裁决，相关不确定性仍将持续影响市场预期。业内警示，若后续美国推进第二阶段“更大范围半导体关税”，不仅会推高全球电子产品价格，还可能抑制半导体产业创新合作，将全球科技供应链拖入碎片化、低效化的泥沼。