美国商品期货交易委员会批准美国预测市场引入二项式救济机制

美国衍生品监管机构商品期货交易委员会（CFTC）发布了一份范围有限的不采取行动函，豁免了Bitnomial交易所及其清算关联公司严格的掉期交易报告和记录保存要求。这项于周四宣布的举措，为“事件合约”提供了监管上的清晰界定，并为美国受监管的预测市场打开了大门。

在信下方美国商品期货交易委员会 (CFTC) 市场监管部门和清算与风险部门于 1 月 8 日发布公告称，如果指定合约市场 Bitnomial Exchange LLC 或注册衍生品清算机构 Bitnomial Clearinghouse LLC 在提供某些合约时未遵守通常适用于掉期交易的一些报告规则，他们不会建议对这两家公司采取执法行动。

这项豁免影响到美国商品期货交易委员会（CFTC）法规第43部分和第45部分规定的报告义务，这些规定要求向互换数据存储库提交详细数据。这些规则是为传统衍生品市场设计的，对于结算迅速且交易频繁的事件合约而言可能并不实用。

美国商品期货交易委员会（CFTC）官员表示，不采取行动的立场仅适用于信中所述的特定情况，并且与向其他提供类似产品的受监管市场提供的豁免类似。该机构并未修改相关法律，也未对赛事合约做出广泛的监管豁免。

Bitnomial必须满足特定条件才能获得豁免。所有事件合约必须以一对一的抵押品进行全额担保，并通过Bitnomial注册的清算机构进行清算。此项要求旨在防止可能破坏市场稳定的杠杆头寸。

这交易所还必须在其公共网站上公布透明的交易数据，包括事件合约的时间戳、成交价格和执行详情。此外，Bitnomial 必须应美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的要求提供交易信息，并保存记录以备检查。

该函件并不免除Bitnomial的其他监管义务。交易所和清算机构必须继续遵守适用的法律法规。商品交易法除上述限制性措施外，还需遵守CFTC的相关规定和要求。各部门也保留在情况发生变化时修改、暂停或终止不采取行动立场的权利。

美国监管方式的转变

监管机构和市场参与者认为，这一决定是监管与数字资产和事件结果挂钩的新型金融产品监管方式转变的更广泛趋势的一部分。预测市场（交易者对现实世界事件进行押注）近年来发展迅速，并在2024年期间备受关注。美国大选他们的市场预测遵循周期性规律。

在此项豁免出台之前，提供预测或事件合约的平台面临着互换交易报告制度带来的不确定性，因为这些制度并非为高频交易而设计。美国商品期货交易委员会（CFTC）的信函表明，联邦监管机构可能更愿意在量身定制的条件下监管此类市场，而不是强迫它们采用为传统期货或期权市场设计的框架。

一些竞争对手已经在类似的无异议立场下运营类似产品。Bitnomial 豁免范围较窄，这意味着它并未制定广泛的政策，但确实为其他探索基于事件的合同的受监管场所提供了一个参考点。

市场观察人士表示，这项决定可能会吸引那些此前因合规风险而避开离岸或监管宽松市场的交易员和机构。通过提供受联邦监管的事件合约，Bitnomial 或可为美国参与者在这个新兴领域提供一个受监管的替代方案。