以太坊网络刚刚发出了迄今为止最好的基本面信号

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最明显的结构信号之一以太坊在过去几个月里表现出色验证者退出队列已经完全崩溃。简单来说，想要断开网络连接的验证者不再需要排队。以前，提现需要几天甚至几周才能处理；现在，只需几分钟即可完成。

压力不断累积

由于这一变化直接针对卖方压力和长期信念，其意义远比表面看起来要重大得多。通常情况下，较高的退出队列表明验证者急于频繁地解除 ETH 质押，以获利或降低在波动市场中的风险敞口。最终，ETH最终会流入交易所。在那里，它会增加供应并影响价格。

TradingView提供的ETH/USDT图表

零退出队列则表明情况恰恰相反。表面上看，既没有结构性压力正在形成，也没有人急于退出。验证者们都选择继续持有。然而，进入方面的情况同样值得关注。目前待质押的ETH数量超过130万枚，是自11月中旬以来的最高值。

更多曝光

这表明，新的投资是为了长期持有，而非短期流动性。质押通过锁定资金来收紧供应，并减轻突然抛售的影响。ETH 暂时退出流通强劲的入场机会和零出场机会共同造就了一种独特的供需失衡，这种失衡有利于价格稳定和潜在的上涨空间。从市场结构的角度来看，这种环境非常有利于价格反转，或者至少有利于长期复苏。

长期参与者的投入力度不断增强，而抛售压力有所减弱。这大大增加了下跌行情更容易被消化的可能性，但并不能保证价格会立即反弹。这种变化反映在价格走势中。

在经历了一段漫长的下跌之后，以太坊价格趋于稳定，买家在关键支撑位附近进行干预。尽管技术阻力依然存在，但由于验证者没有强制抛售，价格上涨的一大障碍得以消除。

现在，任何需求增长的阻力都已减小。总而言之，零验证者退出队列不仅仅是一个数据点，更是一种行为信号。由于长期投资者选择长期持有而非短期交易，市场正在发生变化。这对于以太坊而言，可以说是链上信号所能带来的最大益处了。