2025 年末钛白粉第七轮涨价潮来袭！十余家企业连发涨价函，原料成本暴涨 446%

临近 2025 年末，持续低迷的钛白粉市场迎来重磅消息 —— 行业开启年内第七轮集体涨价，龙佰集团、天原集团、惠云钛业等十余家头部企业密集发布涨价函，国内市场调价幅度普遍达 500-700 元 / 吨，国际市场同步上调 70-100 美元 / 吨，涨价潮席卷全球钛白粉产业链。

龙头引领，企业跟风

12 月 19 日，宜宾天原率先打响年末涨价第一枪，宣布国内氯化法钛白粉每吨涨 700 元，国际市场每吨涨 100 美元；同日，惠云钛业跟进，国内、国际价格分别上调 500 元 / 吨、70 美元 / 吨。12 月 22 日，行业龙头龙佰集团加入，旗下雪莲牌钛白粉国内涨 500 元 / 吨、国际涨 70 美元 / 吨，山东金海钛业、内蒙古国城钛业同步跟涨。12 月 23 日，广西蓝星大华、南京钛白、山东东佳等企业继续接力，调价幅度与此前企业基本一致，短短 5 天内，十余家企业形成涨价阵营，覆盖国内主要钛白粉产能。

回溯 2025 年，钛白粉涨价节奏从未停歇。1 月下旬首轮试探性涨价，国内普遍涨 300-500 元 / 吨；3 月成本压力凸显，企业开启首次国内外同步大调价；8 月、10 月借年中需求回暖与传统旺季再涨；11 月下旬，龙佰集团曾带头将涨幅扩大至 700 元 / 吨，二十余家企业跟涨，成为年内幅度最大的一轮调价。七轮涨价累计下来，国内钛白粉价格年内涨幅达 2400-3500 元 / 吨，但价格传导效果却不尽如人意。

硫磺暴涨 446%，企业利润倒挂

钛白粉企业密集涨价的核心驱动力，是上游原材料价格的 “爆发式” 上涨。作为钛白粉生产关键原料，硫酸和硫磺的价格在 2025 年持续飙升。其中，华东地区固体硫磺价格突破 4000 元 / 吨，较 2024 年同期的 1545 元 / 吨暴涨 160%，较 2023 年低点 735 元 / 吨更是飙升 446%，创下近年历史纪录；国内 98% 硫酸价格也突破 980 元 / 吨，山东地区部分报价甚至达 1080-1210 元 / 吨，环比激增约 50%。

除了原料成本，能源与环保成本也在挤压企业利润。2025 年工业用电价格高位运行，煤炭价格波动推高蒸汽成本，同时环保标准趋严，企业 “三废” 处理投入持续增加。多重压力下，钛白粉行业陷入 “成本倒挂” 困境：山东地区金红石型钛白粉生产成本已突破 15000 元 / 吨，而同期市场均价仅 14327 元 / 吨，金红石型钛白粉月均生产利润深陷 - 2200 元 / 吨，锐钛型月均利润 - 1700 元 / 吨。

从企业业绩来看，行业盈利状况持续恶化。龙佰集团 2025 年前三季度归母净利润 16.74 亿元，同比下滑 34.68%，单三季度净利润仅 2.9 亿元，同比降幅达 65.7%；安纳达更是由盈转亏，前三季度归母净利润亏损 4636.9 万元，同比骤降 213.57%。即便七轮涨价，多数企业仍处于亏本状态，华南、西南、华东等地区已有企业陆续减产、停产。

下游采购谨慎，涨价难落地

与成本端的 “高压” 形成对比的是，钛白粉需求端始终未能有效回暖，导致涨价多停留在 “纸面”，实际成交面临阻力。钛白粉 60% 以上需求来自涂料行业，而涂料行业与房地产、基建景气度高度相关。2025 年 1-10 月，全国房地产开发投资同比下降 10.5%，新开工面积低迷，涂料企业库存高企、订单不足，对钛白粉采购极其谨慎，多以 “刚需采购” 为主。

塑料、造纸、油墨等其他下游领域同样疲软。全球经济增长放缓导致塑料制品出口承压，国内消费复苏缓慢；造纸行业长期产能过剩，对成本敏感度极高，抵触钛白粉涨价。下游企业 “买涨不买跌” 的心理失效，转而采取 “不见兔子不撒鹰” 的理性策略，贸易商也因价格倒挂风险选择观望，不愿轻易备货。

这直接导致钛白粉市场出现 “明涨暗降” 的局面：企业涨价函发得热闹，但实际成交价多 “一单一议”，量大从优、隐性让利的情况屡见不鲜。截至 2025 年 12 月，国内金红石型钛白粉主流价 12300-13700 元 / 吨，锐钛型 12000-12500 元 / 吨，较 2021 年高点（2.04 万元 / 吨）跌幅仍超 30%，仅高于 2015 年历史低位，逼近近 10 年新低。

内外压力叠加，转型迫在眉睫

除了成本与需求的双重挤压，钛白粉行业还面临出口疲软与政策限制的压力。2025 年 1-11 月，中国钛白粉累计出口量 164.48 万吨，较去年同期减少 9.85 万吨，减幅 5.65%，预计全年出口量仅 180 万吨左右，同比明显下滑。欧亚经济联盟、巴西、沙特等多地对中国钛白粉发起反倾销调查，印度持续征收反倾销税，进一步削弱了中国钛白粉的出口价格优势。

对于下游行业而言，钛白粉的持续涨价也引发连锁反应。涂料行业原材料成本占比达 80%，钛白粉在建筑涂料配方中占比 20%-30%，其涨价直接推高涂料成本，2025 年涂料行业平均利润率已跌破 5.8% 的警戒线，部分中小企业毛利率仅 5%-8%。为缓解压力，立邦、关西涂料等企业年内多次提价，但工程涂料受合同约束，调价成功率不足 30%，中小企业陷入 “买不起原料、卖不掉产品” 的困境，行业淘汰率或超 20%。

当前，钛白粉行业正处于 “内外交困” 的关键期，七轮涨价未能推动行业走出低谷。未来，企业需在成本控制与技术转型上寻找突破：头部企业可通过垂直整合供应链、优化采购模式降低成本，同时加大绿色涂料、高附加值产品研发；中小企业或需抱团取暖，通过集体议价、联合采购缓解压力。而整个产业链能否建立更透明的价格机制与协作关系，将成为打破 “涨价 - 亏损 - 洗牌” 恶性循环的关键。