山寨币多头可能需要等待更长时间，因为 Raoul Pal 认为周期峰值会推迟到 2026 年。

分析师认为加密货币周期已经延长了四到五年，山寨币的旺季可能会推迟到 2026 年第二季度左右，因为 ISM 和量化宽松政策后的流动性最终会到来。

• Raoul Pal表示，债务到期日延长和疲软的ISM利率指数推迟了经典的四年加密货币周期，流动性峰值可能要到2026年才会出现，而不是2025年。
• 汤姆·李和其他策略师认为，美联储结束量化紧缩政策并最终实施量化宽松政策才是风险偏好情绪升温的真正触发点，这与以往的周期类似，即另类股的上涨往往在政策转向后持续数个季度。
• Ash Crypto 指出，山寨币总市值（前 10 名除外）处于支撑位，山寨币季节指数在 30 左右，这意味着比特币将首先占据主导地位，然后山寨币轮动将会延迟。

加密货币市场分析师正在修正对山寨币上涨的预期，几位知名交易员预测，这一事件可能会推迟到 2026 年，而不是按照传统的四年周期模式发生。

山寨币多头

宏观投资者拉乌尔·帕尔指出，2021-2022年期间的债务到期延期使典型的加密货币市场周期延长了约一年，形成了他所说的五年周期结构，而非以往的四年周期模式。帕尔的分析认为，这种延期降低了预期上涨期间的流动性。

Pal 将 ISM 制造业指数视为加密货币市场走势的关键经济指标。历史数据显示，当 ISM 指数升至 50 以上时，比特币价格往往会上涨（比特币），以太坊（以太坊），据他评估，随后其他加密货币也往往效仿。

Pal表示：“我们最好的估计仍然是，流动性周期很可能在2026年第二季度左右达到顶峰。”他还补充说，他不认为加密货币市场正在进入长期熊市。

市场策略师汤姆·李也注意到了两者之间的相关性ISM指数比特币和以太坊价格突破 50 美元，且价格大幅上涨，这支持了加密货币行业未来可能继续大幅上涨的预测。

加密货币交易员Ash Crypto展示了一张图表分析，显示除市值排名前十的加密货币外，其他加密货币的价格目前处于与之前几轮山寨币上涨行情前类似的支撑位。这位交易员指出，山寨币价格的大幅波动通常始于美联储结束量化紧缩政策之后，届时市场流动性恢复，风险资产受益。

2025年将是另类投资元年。

2025 年的另类选择：pic.twitter.com/SSS07yi5ww

— Ash Crypto (@AshCrypto)2025年12月17日

Ash Crypto 的分析表明，当前的市场结构与 2020 年的情况类似，如果历史模式重演，这可能预示着山寨币将在 2026 年左右迎来一波上涨行情。

根据该指标的计算方法，山寨币季节指数目前为 37，表明市场尚未进入山寨币普遍表现优异的时期。

山寨币表现不佳比特币根据市场数据，这种情况已经持续数月，这引发了加密货币投资者对下一轮山寨币上涨周期何时到来的疑问。