英伟达 (NVDA) 与 AMD：哪支 AI 股票更适合在第四季度买入？

英伟达 (Nvidia) 和 AMD 是今年美国股市表现最佳的两家科技公司。年初至今，AMD 的股价上涨超过 78%，而英伟达的股价上涨略高于 35%。尽管 AMD 今年的表现优于英伟达，但就增长而言，英伟达股票仍然是早期投资者的首选。然而，到 2025 年第四季度，两家公司的竞争可能会更加激烈。

AMD目前的AI芯片对英伟达Blackwell硬件的统治地位影响甚微。然而，MI400系列（包括MI450）将是AMD首款机架式72处理器AI服务器产品。这可能使其成为更强劲的竞争对手，并推动其股价相对于英伟达股价大幅上涨。因此，一位分析师更看好这两家位于圣克拉拉的公司。

AMD已获得市场份额，并确立了其在GPU领域与英伟达（Nvidia）的强劲竞争地位。Raymond James的五星级分析师Simon Leopold近期向投资者发布了一份关于英伟达和AMD的报告，指出两家公司都将继续受益于人工智能泡沫的不断扩大。他上周表示：“我们看好人工智能，并相信逻辑半导体将为全球长期增长做出贡献。近期厂商融资以及模型构建商、设备供应商和云运营商之间的循环投资，自然引发了投资者对投资回报率的更多质疑和更严格的审查。”

这位分析师接着补充道，目前的市场环境支撑着这两只股票的强劲上涨。“电力供应限制和整个人工智能周期是主要风险，我们预计这两只股票每隔一两年至少会经历一次大幅下跌。”尽管对英伟达和AMD都给予了肯定，但利奥波德也指出，他认为哪只股票最有希望引领2025年第四季度和2026年初的走势：AMD。

事实上，Raymond James 的分析师强调了 AMD 近期一系列的合同中标，并对该公司在不断增长的人工智能市场中占据重要份额的能力保持乐观。“投资者仍存疑虑，但 AMD 的股票吸引了比以往更广泛的关注，并且年初至今表现优异……基本面需要跟上，我们相信会如此。与 OpenAI 和 HUMAIN 的最新合作，约 1 GW 的规模，到 2026 年可能价值 150 亿美元。到 2027 年，这一数字将超过 2 GW。AMD 似乎也已做好准备，继续扩大其在服务器和 PC 领域的市场份额。”

尽管利奥波德对英伟达和AMD的股票都给予了“买入”评级，但他对AMD的评级高于“跑赢大盘”。他对英伟达的强力“买入”评级和272美元的目标价意味着其未来一年的上涨潜力高达53%。与此同时，他给予AMD股票“跑赢大盘”评级，目标价为377美元，这意味着未来12个月的投资回报率将达到78%。