本站报道：

比特币一周内第二次跌破 10 万美元，一个月内下跌 12%。过去一个月，加密货币市场整体市值蒸发超过 7000 亿美元，恐慌与贪婪指数跌至“极度恐慌”水平。

那么，所有这些市场指标都预示着熊市即将到来吗？让我们来分析一下技术数据和历史数据。

市场情绪信号处于熊市水平

恐惧与贪婪指数10反映出与2022年初和2022年6月类似的极度恐慌，这两个时期均已得到证实。熊市阶段.

• 昨天：16
  
• 上周：20
  
• 上个月：28
  

趋势表明恐惧加剧但这并不能稳定市场情绪。熊市通常始于这种持续的恐慌情绪。

然而，仅凭市场情绪并不能确认熊市——它只能表明市场崩溃或疲软。

比特币已跌破其最重要的牛市支撑位。

365日移动平均线是长期结构性转折点。

现状：

• 365日移动平均线接近102,000美元。
  
• 比特币的交易价格低于这个水平。
  
• 这次下跌与 2021 年 12 月的情况类似，当时价格跌破了相同的移动平均线，熊市开始。
  

历史上：

如果不能迅速恢复到这个水平，通常就证实了周期机制的转变。这是熊市过渡最有力的技术论据之一。

链上成本基础显示早期投降，而非分配顶峰

6-12个月的UTXO（未花费交易输出）实际价格目前约为94,600 美元比特币价格目前略高于这一水平。

这很重要，因为：

• 这些持有者是在 ETF 上涨期间买入的。
  
• 他们代表“牛市周期坚定买家”。
  
• 当他们的仓位出现亏损时，市场结构就会减弱。
  

2021年，比特币价格跌破该群体的成本基础这是长期下跌趋势开始前的最后几个信号之一。这也是自2022年以来成本基础压力首次再次出现。

这支持了周期中期突破的观点，而非宏观熊市的全面爆发。

RSI指标显示超卖状态，这是周期中期暴跌的典型特征。

市场整体RSI读数：

• 平均加密货币相对强弱指数：43.09
  
• 比特币相对强弱指数（BTC RSI）在大盘股中处于最低水平之列。
  
• 仅有的2.5%资产超买
  
• 最多已超售
  

这与2021年5月至7月、2023年8月和2024年8月的情况类似。每一天都是周期中期调整并非周期末期熊市。当RSI指标连续数周处于深度超卖状态时，熊市动能得到确认。

目前，RSI 显示压力增大，但趋势尚未逆转。

MACD指标在市场中显示出强烈的背离

目前平均归一化MACD值为0.02。这表明疲软的上涨势头回归此外，58%的市场资产呈现正增长势头。

然而，比特币却处于……负区深处而其他加密货币则表现不一。

当比特币MACD为负值，但市场仍保持50%以上的上涨动能时，市场处于……过渡阶段而不是完全的熊市趋势。

在熊市中，90%以上资产同时出现负MACD值的情况。目前，这种情况尚未出现。

那么，现在是熊市吗？

加密货币市场尚未确定熊市— 它正处于周期中期的崩溃阶段，如果满足两个条件，则很有可能演变成熊市。

这三个条件是：确认熊奔跑：

1. 比特币价格连续4-6周低于365日均线。这种情况引发了2014年、2018年和2022年的每一次熊市。
2. 长期持有者持续大量抛售比特币。如果长期持有者在 60 天内抛售超过 100 万枚比特币，则周期顶部已到。
3. MACD指标在整个市场全面转为负值。但我们还没到那一步。

总体而言，加密货币尚未进入熊市，但目前的下跌使市场处于高风险区域，如果比特币不能很快重新获得长期支撑，则可能会形成熊市。