Tether USDT 想要更多黄金，但 GROY 却提供了“毒丸”。

Tether 是加密货币的基石。诚然，它饱受争议，尤其是对其储备的质疑。然而，即便在极端市场波动中，包括 10 月 10 日的崩盘，USDT 也始终保持坚挺。相比之下，新晋加密货币 USDE，尤其是 USDe，则表现平平，它曾一度脱离 Tether 合约。

（来源：守宫）

Tether 渴望黄金

除了美国国债，Tether 还投资黄金。在撰写本文时，我查看了他们最近发布的月度报告。9月30日该稳定币发行方持有近 130 亿美元的黄金，约占其储备的 7.1%。

如果 Tether 继续增持黄金，其黄金持有量排名可能会上升，甚至超过一些主权国家。这部分黄金储备的一部分将用于支持其黄金支持的代币 xAUT。

Tether 对黄金的需求非常旺盛，这一点显而易见。他们已经持有超过 50% 的黄金。元素阿尔图斯版税并持有另外 4.6% 的 Metalla Royalty 股份。

这两家公司都是黄金特许权公司。持有它们的股份可以立即参与矿业生产，但无需承担运营风险。每次矿工交付纯金，它们都能获得相应的特许权使用费。

GROY黄金特许权公司提出“毒丸计划”，Tether会接受吗？

然而，Tether 试图增加其在 Gold Royalty Corp 的股份的努力却遇到了阻碍。

Tether于2025年10月下旬披露，其通过公开市场购买的方式，首次持有GROY 8.1%的股份。本月初，这家稳定币发行商将其持股比例提高至10%以上，触发了监管机构的披露要求。随后，其对GROY股份的积极买入引发了人们对其潜在控制权的质疑。

股份的快速积累显然表明可能发生收购。

GROY董事会可能知晓他们的计划，并采取了行动。

11 月 5 日，在 Tether 收购该公司 10% 以上的股份后，该公司通过了股东权利计划，也就是所谓的“毒丸计划”，旨在“保护投资者”。

该计划立即生效，有效期为三年，除非董事会延长或提前终止。

有了这颗药丸，Tether 可以将其持股比例提高到 15%，但任何突破此限制的尝试都需要董事会批准。

如果Tether执意收购GROY股份，使其持股比例超过15%，那么其他股东将有权以远低于市场价50%的价格购买更多GROY股份，这实际上会向市场大量投放新股。这种股权稀释将使Tether的投票权和经济利益减半。

Tether尚未正式宣布全面收购。不过，考虑到其对其他黄金特许权公司的投资，他们或许有意整合目前较为分散的行业。