为什么 BlockDAG 在 2026 年作为可持续加密货币投资的表现优于 Ethena 和 Hedera：结构性基本面 vs. 媒体驱动的波动性

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2026 年，加密货币领域将呈现出一种张力：一方面是拥有稳健结构基本面的项目，另一方面是受媒体炒作驱动的项目。BlockDAG，

埃西娜 ， 和 常春藤 它们各自代表了不同的区块链创新方法，但只有 BlockDAG 将技术优势与可持续、波动性较低的投资理念相结合。本文从结构性基本面和媒体驱动的波动性两个角度剖析了它们的优势和劣势，并论证了 BlockDAG 为何是更优的长期投资选择。

结构基础：长期价值的基石

BlockDAG的混合架构和可扩展性
BlockDAG采用混合工作量证明（PoW）和有向无环图（DAG）架构，使其能够在保持与以太坊虚拟机（EVM）兼容性的同时，每秒处理超过2000笔交易（TPS），这对于基于以太坊的去中心化应用（dApp）迁移至关重要。

Coinrise 分析 战略合作伙伴关系进一步增强了这种可扩展性，例如与 BWT Alpine Formula 1® 车队的合作，这不仅提高了品牌信誉，还将区块链融入了现实世界的生态系统。

Ethena的机构采纳与技术差距
据报道，Ethena 的 Terminal Finance DEX 已吸引了 2.8 亿美元的总锁定价值 (TVL)。

雅虎财经报道 然而，该项目在交易吞吐量和能源效率指标方面缺乏透明度，而是依赖于机构采用率和手续费收入（此前Coinrise报道中提到，预计2026年将达到5.78亿美元）。虽然其治理模式基于代币，但在极端市场环境下仍未经考验。

Hedera 的哈希图共识和能源效率
Hedera 的 Hashgraph 共识机制理论上支持 10,000 TPS，每笔交易仅消耗 0.000003 kWh 的电量，使其成为目前能效最高的公共网络。

Hedera Hashgraph 统计数据 然而，其治理模式过于侧重企业，近期推出的诸如 EQTY Lab 的人工智能治理框架等举措，主要针对公共部门用例，而非去中心化的社区控制，详情请见[此处]。 EQTY Lab 的启动 这与 BlockDAG 等 EVM 兼容平台相比，在用户驱动治理方面存在差距。

媒体驱动的波动：炒作的双刃剑

BlockDAG预售驱动的稳定性
BlockDAG 4.35 亿美元的预售，每个代币固定价格为 0.005 美元，硬顶发行 500 亿枚代币，使其免受典型的媒体驱动型市场波动的影响，正如文中指出的那样。

Coindoo 的一篇文章 与依赖市场情绪和外部事件的 Ethena 和 Hedera 不同，BlockDAG 的增长是由来自 10,000 多个钱包的实际资金承诺驱动的，其中包括大规模的“鲸鱼”资金积累，正如报告所述。 《数字期刊》文章 这种稀缺性驱动的模式为长期价值设定了底线。

Ethena价格脆弱复苏
Ethena在2025年末的价格反弹十分脆弱，主要受宏观经济趋势及其联合创始人斥资2000万美元进行内部交易（据Digital Journal报道）的影响。然而，其

美国 据报道，2025年10月，稳定币价格短暂脱离美元，跌至0.98美元，暴露了其现货交易模式的漏洞。 一篇墨西哥城博客文章 分析人士警告说，如果没有结构性改进，Ethena 对媒体驱动叙事的依赖可能会导致剧烈调整。

Hedera ETF 的热度和不确定的发展势头
Hedera在2026年的价格上涨了25%，此前该公司推出了第一款产品。

HBAR Canary Capital Group 的 ETF，如上文所述 Crypto.news 分析 尽管该ETF吸引了4400万美元资金流入，但技术指标显示，除非HBAR突破关键阻力位，否则下跌趋势将持续，正如Crypto.news的分析所指出的那样。这凸显了那些依赖机构炒作而缺乏清晰生态系统发展路径的项目所面临的风险。

可持续投资理论：BlockDAG为何胜出

BlockDAG 的混合架构、EVM 兼容性和预售驱动的资本化机制形成了一种飞轮效应：技术上的稳健性吸引了开发者，而固定价格的稀缺性则抑制了投机性波动。相比之下，Ethena 侧重于机构用户，而 Hedera 则以企业为中心进行治理，这使得它们更容易受到市场情绪和监管变化的影响。

此外，BlockDAG的战略合作伙伴关系和巨鲸用户活动表明，其治理模式兼顾了社区参与和实际影响力。随着加密货币市场的成熟，结构完整性强的项目（而非媒体炒作驱动的项目）将占据主导地位。