美联储新兴的加密支付框架：机构投资者的战略机遇

本站报道： 随着美联储和国会联手将加密货币和数字资产纳入主流支付基础设施，美国金融体系正在经历一场巨变。对于机构投资者而言，这一变革带来了监管清晰度、技术创新和市场动态的独特融合，这可能会重新定义资产配置策略。

加密货币整合的新时代

美联储对数字资产的积极参与在 2025 年有所加速，其标志是美联储主席克里斯托弗·沃勒在支付创新会议上宣布，央行的目标是在加密革命中发挥“积极作用”。

比特币杂志 这项工作的核心是“精简主账户”原型，该原型允许金融科技公司和支付公司有限地访问美联储的支付渠道。该框架绕过了传统的银行中介机构，实现了直接结算，并减少了跨境和国内交易中的摩擦。对于机构投资者而言，这项创新可以降低交易成本并增强流动性，尤其是在稳定币驱动的生态系统中。

通过《天才法案》实现监管清晰度

2025 年 7 月 18 日签署成为法律的《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（Genius 法案）已成为这一转变的基石。

欧华律师事务所 该法案规定支付型稳定币需以1:1的储备金支持，并建立联邦和州双重监管框架，从而解决了长期以来对系统性风险和欺诈的担忧。对于机构投资者而言，这种清晰的监管规定降低了运营的不确定性。要求稳定币发行人实施强有力的反洗钱计划，这与传统金融标准相符，这使得稳定币更容易被机构投资者用于资产管理和对冲策略。

《天才法案》还设立了稳定币认证审查委员会，以协调州和联邦法规。这种协调降低了监管套利的风险，这对于寻求可扩展解决方案的机构投资者来说至关重要。正如欧华律师事务所 (DLA Piper) 指出的那样，该法案对消费者保护和破产规则的重视，进一步增强了人们对稳定币托管的信心。

摩根路易斯 .

市场动态和政策杠杆

美联储 2025 年的政策加剧了加密货币市场的波动，根据一项研究，比特币在 2025 年底的价格波动幅度为 15%，与标准普尔 500 指数和黄金的走势一致。

门控分析 这种相关性凸显了加密货币作为多元化资产类别日益增长的作用。随着美联储逐步降息，流入风险资产的流动性可能会推高加密货币价格，从而为机构投资者进入创造有利条件。

银行监管的放松也开辟了新的途径。据美国货币监理署 (OCC) 和联邦存款保险公司 (FDIC) 称，现在银行只要遵守风险管理原则，无需事先批准即可提供加密货币托管和稳定币服务。

阿诺德·波特 。这种转变使加密货币合法化为一种可融资资产，使机构投资者能够利用传统金融基础设施进行数字资产管理。

机构投资者的战略机遇

1. 稳定币支持的工具：《天才法案》确保了稳定币的可赎回性和透明度，使其能够成为传统资产与数字资产之间的桥梁。机构投资者可以探索与稳定币挂钩的衍生品或ETF，以对冲其他加密资产的波动性（如欧华律师事务所所述）。
2. DeFi 和借贷平台：美联储的“精简主账户”可以促进机构参与去中心化金融 (DeFi) 协议，提供大型机构以前无法获得的收益创造机会（据报道） 比特币 杂志）。
3. 托管解决方案：随着银行扩大加密服务，机构投资者可以从增强的托管选择中受益，降低交易对手风险并实现更大规模的配置（根据 Arnold Porter）。

然而，挑战依然存在。正如阿诺德·波特所观察到的，美联储监管函件 22-6 仍然要求银行在参与加密货币活动之前通知监管机构，这导致合规要求错综复杂。金融机构必须投资建立健全的 KYC/AML 框架，才能应对这一不断变化的形势。

结论

美联储的新兴加密支付框架与《天才法案》相结合，正在重塑数字资产生态系统。对于机构投资者而言，监管的清晰度、技术创新和政策驱动的流动性相结合，为战略配置提供了令人信服的理由。尽管风险依然存在，但其发展轨迹表明，加密货币不再是一个投机利基市场，而是现代投资组合构建的核心组成部分。