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• 2025年10月19日
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• 11:00

当加密货币交易员准备迎接又一个动荡的一周时，BitMine 的 Tom Lee 选择乐观而不是恐慌。

尽管价格出现大幅波动，清算也不断增加，但李坚称，最近的下跌与其说是崩溃，不如说是一次清理时刻——这是耐心的投资者在下一次大幅上涨之前重新入场的机会。

这位以逆向思维而闻名的资深分析师，争论 极端悲观情绪往往预示着复苏。“当所有人都感到恐惧时，市场波动最快，”他在最近的播客中说道。“这通常是新周期开始的地方。”

积累，而非投降

BitMine 一直在默默地将这一理念付诸实践。链上

在区块链上记录和验证的交易。

“>链上数据显示，该公司本月将超过 10.4 万枚 ETH（价值约 4.17 亿美元）转入新的冷钱包。此前，该公司还进行了一系列类似的转移，表明其正在增持，而非撤资。

李相信以太坊的基本面依然完好，并预计该网络将引领数字资产的下一轮增长。他的长期预测是，到 2025 年底，以太坊的价格将达到 10,000 至 12,000 美元，这一预测基于这样的假设：即使宏观环境持续动荡，机构需求仍将持续增长。

宏观风向可能正在转变

整体市场格局似乎也在发生变化。美国总统唐纳德·特朗普确认计划在两周内与中国国家主席习近平会面，就美国关税问题重新进行谈判，并称目前的局面“不可持续”。任何在降低关税方面取得的进展，都可能缓解受全球贸易不确定性影响的风险资产的压力。

与此同时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示，央行正在考虑在即将召开的政策会议上降息，理由是劳动力数据疲软，且通货膨胀

这是一个经济概念，指商品和服务价格上涨，导致法定货币购买力下降。

“>通货膨胀预期。较低的借贷成本可能会重振对增长型资产（包括加密货币）的兴趣。

挥发性

该术语指的是加密货币的价格在特定时间范围内偏离其平均值的程度。

“>波动性作为机会

这场洗牌非常残酷：过去一天，超过10亿美元的杠杆仓位被清算，其中比特币清算了3.69亿美元，以太坊清算了2.62亿美元。然而，李认为这种清算是健康的。“这是市场重置的方式。”杠杆作用

使用借入资本为投资或项目融资的做法，旨在增加潜在回报。

“>杠杆和情绪，”他指出。“当过剩的情绪消失时，下一轮上涨就开始了。”

BitMine 的内部模型仍然将 10 月标记为历史上波动较大但利润丰厚的入场窗口。鉴于今年仅有 22% 的主动型基金经理业绩超越基准，李预计专业资金将在年底前开始“追逐业绩”——这种动态可能会引发新一轮数字资产资金流入。

展望未来

无论催化剂是来自政策纾困、信贷成本降低，还是简单的均值回归，李仍然坚信，恐惧已经超越了现实。他给投资者的信息一如既往地简短：“没事儿干。”

在关税、利率争论和数万亿美元清算的阴云笼罩下，BitMine 董事长的冷静可能听起来有些反常——但这正是重点所在。

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