XRP 鲸鱼活动与机构积累趋势：链上信号作为价格周期的领先指标

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在动荡的加密货币世界中，

XRP 已成为寻求通过链上行为信号解读价格周期的投资者关注的焦点。截至 2025 年 10 月，鲸鱼活动、机构增持和技术指标之间的相互作用描绘了一幅细致入微的市场动态图景。本分析探讨了这些链上指标如何作为 XRP 价格走势的领先指标，从而深入了解其短期波动性和长期潜力。

鲸鱼活动：两种趋势的故事

2025 年的“鲸鱼”行为是一把双刃剑。一方面，持有 1000 万至 1 亿 XRP 的大型持有者已经减持，其在总供应量中的占比自 7 月以来从 13.12% 下降至 11.88%。

Elevenews 分析 这种去风险化表明短期信心正在减弱，通常先于价格回调。相反，持有 1 亿至 10 亿 XRP 的鲸鱼已将其持股比例从 13.85% 增至 14.6%，这表明风险偏好情绪再次抬头。 FXStreet 报告 .

鲸鱼行为的差异反映了更广泛的市场情绪。例如，据 Elevenews 报道，一只鲸鱼在 2025 年 10 月 17 日抛售了 1.06 亿 XRP（2.42 亿美元），导致价格跌至 2.80 美元。然而，中等规模持有者（持有至少 10,000 个 XRP 的钱包）的地址数量已达到历史最高水平，达到 317,500 个，这反映出市场在波动中积累资金。

雅虎财经报道 。这种双重性凸显了监控不同层级鲸鱼活动的重要性，因为大股东的抛售压力可能与中型投资者的买入势头发生冲突。

机构增持：看涨暗流

受监管清晰度和跨境支付需求的推动，机构投资者对 XRP 的兴趣在 2025 年第三季度激增。Ripple 与美国证券交易委员会达成的法律和解催化了 ETF 资金流入，同时与鲸鱼和机构地址挂钩的交易所储备也大幅增加。

CoinWy数据 例如，正如 FXStreet 指出的那样，持有超过 100 万 XRP 的钱包现在控制着相当一部分的供应量，这表明在潜在的 ETF 批准之前已经做好了战略定位。

Ripple 自身的行动进一步强化了这一趋势。据雅虎财经报道，该公司拟议的 10 亿美元数字资产库旨在通过管理供应来稳定 XRP 市场。与此同时，据 FXStreet 报道，跨境支付领域的全球合作——例如 SWIFT 交易量下降了 15%——凸显了 XRP 日益增长的实用性。这些发展符合历史规律，即机构积累先于价格上涨，正如以往的牛市周期所见。

链上指标：NVT 和交易量作为晴雨表

网络价值与交易量 (NVT) 比率已成为 XRP 的关键指标。根据 2025 年中期的数据，NVT 将突破 280，表明相对于交易量而言，XRP 的估值过高。

OKX 入门 然而，据 FXStreet 报道，到 9 月底，该数字货币暴跌至 108.56，表明其估值过低，因为网络效用超过了价格。这种波动反映了 XRP 在实时结算中的作用，据 Elevenews 报道，2025 年第一季度，其日均交易量为 214 万笔。

钱包活动也揭示了结构性变化。正如 Elevenews 的分析指出的那样，持续存在的精确储备金额（例如 10.0 XRP）表明存在废弃钱包，从而形成了“价值化石”，减少了流通供应。与此同时，1.00000100 个 XRP 钱包的激增暗示着网络垃圾邮件或自动化活动，可能会扭曲链上指标。这些模式凸显了 XRP 账本的效率，但也暴露了其易受协议驱动异常影响的弱点。

技术和市场展望：XRP 的十字路口

从技术面来看，XRP 正处于关键时刻。FXStreet 的数据显示，10 月份 XRP 的 RSI 指标从 7 月份的看跌 42 回升至 57，而 MACD 指标则在买入和卖出信号之间波动。根据 OKX 的入门指南，XRP 的价格走势将决定其未来走势是向 4.20-4.50 美元迈进，还是面临进一步的盘整。

然而，历史回测显示，此类突破的结果好坏参半。自2022年以来，XRP每日收盘价突破3.00美元仅出现过10次，且均发生在2025年。在30天的事件窗口期内，XRP的形态较为疲软：突破后的累计平均回报率约为-10%，而基准指数则上涨了7-8%。正如FXStreet所观察到的，每个持有期的胜率都低于三分之一，且所有超额收益观测值均未达到统计显著性。

更广泛的宏观经济因素加剧了市场复杂性。美联储利率决议和地缘政治紧张局势可能会加剧波动性，但根据 OKX 的入门指南，Ripple 不断扩大的合作伙伴关系和对监管的乐观情绪提供了平衡。FXStreet 的数据显示，分析师预测年底价格区间为 3.20 美元至 4.80 美元，如果机构采用加速，一些看涨情景的目标是 5 美元以上。

结论：驾驭信号噪声

对于投资者来说，XRP 2025 年的走势如同一幅混杂着相互矛盾的信号的拼图。鲸鱼抛售和 NVT 峰值警示着短期风险，而机构增持和日活跃地址数的上升（据 FXStreet 报道，10 月份已达 49,000 个）则预示着长期韧性。关键在于如何将这些信号置于特定情境中：突破 3.00 美元可能验证看涨的技术形态，但宏观经济逆风或鲸鱼清算仍是风险所在。

随着 XRP 账本的不断发展，链上指标仍将是解读价格周期不可或缺的工具。在市场情绪瞬息万变的市场中，区分噪音和信号（无论是巨鲸抛售还是机构买入）的能力将决定市场的成功。