摩根大通揭露历史性加密货币抛售的隐藏驱动因素

摩根大通分析师表示，上周加密货币价格急剧下跌，以大规模清算为标志，主要是由加密货币原生投资者而非传统散户或机构 ETF 持有者推动的。

根据报告，通常受到主流投资者青睐的现货比特币 ETF 仅出现小幅流出——约 2.2 亿美元，占资产的 0.14%——而以太坊 ETF 的撤资规模略大，总额为 3.7 亿美元，约占管理资产的 1.23%。

CME 比特币期货几乎没有清算，表明机构交易者基本上保持观望，但以太坊期货显示量化基金和动量交易者正在降低风险。

真正的压力来自加密货币交易者常用的永续合约。比特币和以太坊永续合约的未平仓合约以美元计算均下跌了约40%，超过了标的资产的实际价格跌幅。这种模式表明，加密货币原生投资者的积极平仓推动了市场动荡。

上周五，加密货币历史上最大的杠杆清算事件导致 150 万个账户损失超过 200 亿美元，部分原因是中美贸易紧张局势再度加剧。

比特币、以太坊和许多山寨币的价格大幅下跌，随后略有回稳。比特币目前徘徊在103,800美元左右，过去24小时内下跌约6.8%，反映出市场参与者持续的谨慎情绪。