Hyperliquid 面临中心化和监管风险的审查

本站报道： 要点：

• Hyperliquid 的中心化凸显了去中心化金融监管方面的担忧。
• 深入分析权益控制和治理。
• 华盛顿的宽容立场引发了专家们的质疑。

Hyperliquid 是一家由小团队运营的新加坡交易平台，由于吸引了 Paradigm 和 Pantera Capital 等主要投资者的关注，其去中心化程度引发了人们的担忧。

这种情况凸显了 DeFi 内部去中心化理想与中心化控制之间持续存在的紧张关系，带来了潜在的监管挑战，并影响了加密货币市场的投资者情绪。

Hyperliquid 的中心化结构引发日益严重的监管担忧

Hyperliquid 总部位于新加坡，运营着一个由小团队控制的极简主义交易平台，引发了有关其去中心化的争论。 尽管 Paradigm 和 Pantera Capital 的支持，没有外部投资者表明其运营自给自足。该平台的独特吸引力在于无需身份验证，从而实现了快速增长。

集中控制已经对 Hyperliquid 的治理结构提出了质疑。HYPE 代币总供应量的近三分之二处于Hyper Foundation 的控制，使其对验证节点和治理拥有相当大的影响力。然而，该基金会最近弃权，以表明其支持社区共识。Chorus One 研究主管 Kam Benbrik 强调了这个问题，他表示：“如果你控制了超过三分之二的权益，你基本上就可以实现链上控制。“

反应各不相同，像 Kam Benbrik 这样的专家重点关注潜在的监管挑战。 尽管 华盛顿的宽容立场目前允许 Hyperliquid 增长，批评者质疑，如果不增加监管干预，这种情况能持续多久。

Hyperliquid 的市场表现和未来影响

你可知道？Hyperliquid 的中心化程度与 Uniswap 等早期的去中心化交易所相似，后者在成长阶段也面临监管审查。

Hyperliquid 股票代码为 HYPE，发行价为 36.09 美元，市值 121.5 亿美元。该平台涵盖73%去中心化永续合约交易量占比高达 10%，彰显了其市场主导地位。过去 30 天内，HYPE 的价值下跌了37.48%，凸显市场波动。

Hyperliquid(HYPE)，日线图，CoinMarketCap 截图，UTC 时间 2025 年 10 月 18 日 12:25。 来源： CoinMarketCap

Coincu 的研究团队强调监管和技术发展方面的潜在成果。 如果在现行法规下继续增长，可能会采取更严格的审查措施，类似于该行业的先例。历史模式表明，基础设施升级可以支持权力下放努力，维护市场稳定。