山寨币市场即将迎来重大突破——但阻碍它的因素是什么？

在最近的暴跌导致比特币价格跌破 110,000 美元后，加密货币市场正试图企稳。尽管比特币尚未恢复至区间上方，但多头已经阻止了过度的看跌行为。与此同时，其他热门加密货币也经历了小幅上涨，全球市值约为 3.61 万亿美元。当前的市场动态围绕比特币展开，其主导地位再次上升。然而，这与 2019 年第三季度比特币首次经历崩溃和结构性突破的阶段相当。

与2019年类似，BTC的主导地位似乎已达到阻力位，随着价格反弹至20周移动平均线，预计会有更多上涨空间。因此，此时ETH价格和山寨币获得了动力。然而，必须考虑到，主导地位的最终调整也影响了山寨币，它们在2022年的熊市中大幅下跌。不过，这次的关键区别在于DeFi收益率和L2生态系统，这创造了强劲的山寨币基本面。

山寨币市场正处于大爆炸的山脚下。

与比特币类似，山寨币也遵循一定的周期，这有助于确定下一步可能的价格走势。一位知名分析师分享的图表显示，胡子，表明山寨币市值已达到支撑位，因此反弹可能很快就会到来。

当前周期始于 2024 年初，其特点是三个不同的拉高出货阶段，而不是持续的牛市。

• 第一次发生在 2024 年第一季度，当时流动性短暂回升，但随着全球紧缩政策的恢复而逐渐消退。

• 第二次发生在 2024 年 11 月至 12 月期间，与黄金进入温和回调相一致，这暂时将人们的注意力转移到了加密货币上。

• 第三次 [激增] 出现在 2025 年 5 月至 8 月之间，当时以太坊意外上涨——部分原因是受到 ETF 流入和国库券配置的推动——但这种势头同样没有持续下去。

每次，山寨币市场都会大幅上涨，但一旦宏观流动性收紧或比特币重新占据主导地位，市场就会回撤。

下一轮真正的山寨币牛市需要什么

为了使山寨币市值最终突破 1.7 万亿美元大关并维持长期上升趋势，必须满足几个宏观和监管条件：

• 量化紧缩（QT）政策结束，量化宽松（QE）政策回归的早期迹象将增强全球流动性。

• 降息使得风险偏好情绪重回加密货币市场。

• 黄金和白银价格稳定，减少了投资者资本的竞争。

• 加速代币化进程，这将推动现实世界的效用和机构参与。

• 批准山寨币 ETF，这是一个关键但被推迟的举措，可能会释放新的机构资金流入。

只有当这些催化剂汇聚在一起时，山寨币市场才能从分散的反弹过渡到有凝聚力的牛市阶段。