分析师发现，10 月份加密货币暴跌与 2021 年的抛售形成鲜明对比

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上周五加密货币闪电崩盘之后，投资者的行为与前几轮周期（尤其是 2021 年）中出现的恐慌性抛售存在显著差异。

分析人士认为，当前的低迷并不是牛市的结束，而是散户投资者信心恢复的迹象。

外汇余额创历史新低

链上数据平台 CryptoQuant 的一位分析师发布了分析周五详细说明了这一转变。

这位分析师表示：“比特币再次面临大幅下跌，但今天的市场结构与 2020 年或 2021 年有着根本的不同。”声明.

最显著的区别是中心化交易所 (CEX) 的加密货币余额。在 2020 年和 2021 年的暴跌期间，随着恐慌情绪的出现，CEX 的加密货币余额激增，表明有大量代币准备出售。

相比之下，分析师报告称，外汇余额仍接近历史最低水平在最近的一次坠机事故之后交易所中可出售硬币的库存量较低，表明价格持续大幅下跌的可能性有限。

分析师还认为长期看跌趋势低.

长期持有者的行为也反映了不同的情况。2020年和2021年，长期持有者SOPR（LTH-SOPR）连续数月跌破1，预示着投资者的投降和已实现的损失。此次该比率仍接近中性。

这种稳定性表明，长期投资者正在进行审慎的获利了结，而非出于恐惧而抛售。这些老牌持仓者在市场波动中保持仓位，从而增强了网络的韧性。

通过分析过去五年的重大跌幅，Cryptoquant 分析师指出，V 型复苏通常发生在杠杆率冲高之后，这通常是由鲸鱼的囤积所驱动的。

例如，在 2021 年 5 月特斯拉和中国监管相关新闻曝光后，比特币价格下跌 30%，在此期间，鲸鱼们卖出了大约 50,000 个 BTC，但在接近底部时又重新购买了 34,000 个 BTC。

同样，2023年8月，美国债务评级下调引发了15%的回调，导致SOPR短暂下跌，随后迅速反弹。这两个事件都化解了过度杠杆，并开启了新的增持阶段。

小股东崛起

Glassnode 的“比特币趋势累积评分（按群组）”进一步强化了这种观点数据.

该指标追踪不同投资者群体（鲸鱼、散户、中间持仓者）是在增持（买入并持有）还是在抛售（卖出）。蓝色表示买入强劲，红色表示卖出强劲。

Glassnode 指出，“较小的 $BTC 持有者正在加紧努力。”强劲的积累现在显而易见在持有 1 至 1,000 BTC 的群体中。

与此同时，之前引领强劲抛售的持有超过 1,000 BTC 的鲸鱼投资者似乎正在放慢抛售速度。