JUP Coin 在 Solana 稳定币创新浪潮中的战略地位

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索拉纳 DeFi 生态系统的崛起：一场由 JUP 驱动的革命

Solana 的 DeFi 格局在 2025 年已成为一股强大的力量，在以下项目的推动下，其总锁定价值 (TVL) 将在 2025 年初飙升至 124.4 亿美元

木星 、Raydium 和 Kamino，根据 Defi-Planet 报告 . 这一增长的核心是 JUP币，这是 Jupiter 的原生代币，Jupiter 是一个 DEX 聚合器，已发展成为一款“超级应用”，提供掉期、永久交易、质押和启动平台等功能。 Oak Research分析 . Jupiter 的战略整合 JupUSD，一款与 合作推出的稳定币 埃西娜 ，现在将其定位为 Solana 稳定币创新浪潮的关键——DeFi 采用的关键催化剂。

JupUSD：专为 DeFi 协同效应而设计的稳定币

JupUSD 于 2025 年第三季度推出，是一款与美元挂钩的稳定币，由 USDtb（一种代币化的美元资产）支持，旨在接入 Jupiter 生态系统。此次与以合成稳定币闻名的 Ethena 协议的合作，标志着双方的一次重要拓展。JupUSD 利用几乎完全由贝莱德 BUIDL 基金抵押的 USDtb，旨在解决流动性限制问题，同时提供机构级稳定性，正如一篇

CoinEngineer 帖子 .

代币的实用性深深嵌入在 Jupiter 的产品套件中：
-木星罪犯：JupUSD 作为永续交易的抵押品，占据了 Solana 永续交易量的 80% 以上。
-木星贷款：该稳定币可通过借贷协议产生收益，截至 2024 年底，其抵押存款超过 6.18 亿美元。
-跨链流动性：Jupiter 的全链网络（JupNet）聚合了跨区块链的流动性，JupUSD 充当了区块链之间的桥梁

Solana 以及其他生态系统。

Jupiter 计划将其 7.5 亿美元的

USDC 储备金注入 JupUSD，表明了对其采用的信心，并巩固了其作为 Solana DeFi 堆栈原生稳定币的地位。此举 不是 不仅减少了对外部稳定币的依赖，还产生了飞轮效应：JupUSD 的使用量增加推动了对 JUP 正如行业分析指出的那样，通过治理、激励和代币销毁来增加代币。

DeFi 采用指标：交易量、TVL 和用户增长

惊人的指标凸显了 Jupiter 在 Solana DeFi 领域的主导地位：
-交易量：2025 年累计交易量超过 2940 亿美元，仅 100 天内就增加了 1000 多亿美元。
-用户活动：每日活跃地址超过 7,000 个，反映出强劲的链上参与度。
-Perps市场份额：Jupiter Perps 持有 Solana 80% 的永久交易量，超过了 Adrena 等新进入者（4% 的市场份额），甚至在某些指标上超过了 Pacifica，正如一篇

CryptoBriefing 文章 .

这些数据凸显了竹星链捕捉网络效应的能力。例如，Adrena 的快速崛起（得益于其每日活跃地址增长 3.4 倍）并未削弱竹星链的领先地位，因为其生态系统范围内的集成（例如 JupUSD、JupLend）为用户创造了粘性。与此同时，机构采用率正在加速增长，已有 16.5 亿美元的资金通过合作伙伴关系和融资轮次流入 Solana。

竞争动态和制度顺风

尽管竞争日益激烈——Pacifica 的 24 小时交易量曾一度超过 Jupiter——但 Jupiter 的先发优势和产品深度依然无人能及。它收购了 Moonshot 和 UltimateWallet 等平台，并推出了 JupNet（一个全链流动性网络），确保了其在分散的竞争对手中保持领先地位。

机构采用进一步巩固了 Jupiter 的地位。上市公司目前持有 680 万 SOL 的国债，而 JupUSD 通过 USDtb/BUIDL 提供的机构级抵押品吸引了寻求稳定性的资本提供者。这与更广泛的趋势相符：Solana 的稳定币 TVL 在 2025 年 8 月达到 340 亿美元，JupUSD 有望作为 USDC 的原生、协议支持的替代方案占据重要份额，并且

USDT .

投资主题：JUP 作为 DeFi 基础设施

JUP Coin 的战略地位由三个催化剂支撑：
1.公用事业驱动的需求：治理权、激励措施和代币销毁（例如，7.5 亿美元的 USDC 转换为 JupUSD）创造了稀缺性并实现了长期价值的一致性。
2.网络效应：JupUSD 与 Jupiter 产品的整合锁定了用户和流动性，强化了自我维持的生态系统。
3.全链扩展：JupNet 的跨链功能使 JUP 能够受益于多链 DeFi 的增长，而不仅仅是 Solana 的原生生态系统。

然而，风险包括对稳定币的监管审查以及来自基于以太坊的 DeFi 的竞争。然而，Jupiter 专注于 Solana 的高吞吐量和低费用，再加上 Ethena 的机构级抵押，使其拥有了显著的优势。

结论：创新与应用的飞轮

JUP Coin 不仅仅是一个代币，更是 Solana DeFi 革命的引擎。通过将 JupUSD 锚定在其超级应用愿景中，Jupiter 创造了一个飞轮，让稳定币的实用性、流动性聚合和机构采用相互促进。随着 Solana 的总锁定价值 (TVL) 和交易量的持续攀升，JUP 作为治理和实用代币的角色使其能够从 Solana 链的爆炸式增长中获取超额价值。对于投资者而言，这代表着对 DeFi 下一个前沿领域的坚定投资。