随着新进入者挑战 Tether 的主导地位，稳定币市值突破 3000 亿美元

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综合供应量稳定币根据 DefiLlama 的数据，10 月初阿里巴巴市值首次突破 3000 亿美元，总市值略高于 3020 亿美元。

过去一年，市场急剧扩张，分析平台现在表明，各个链上有近 300 个独立的稳定币项目，比之前周期中占主导地位的少数发行者要广泛得多。

稳定币市场份额

新进入者的涌入已经侵蚀了Tether的主导地位，从 2020 年 6 月的 86% 下降到 10 月份的 58.4% 左右，而圆圈根据 DefiLlama 的数据，同期的市场份额从 7% 增长到 25% 左右数据.

Castle Island 合伙人 Nic Carter指出在最近的 X 帖子中，“稳定币双头垄断正在结束”，并补充说，金融科技公司、交易所和钱包宁愿推出自己的与美元挂钩的代币，以获取原本由现有企业持有的收益。

卡特指出：“如果你是一家拥有 5 亿美元 USDT 存款的加密货币交易所，那么 Tether 每年将从中赚取约 3500 万美元，而你却一无所获。”

兑换余额

DefiLlama 的交易数据反映了这一点。币安，用户持有近 300 亿美元的 USDT，其次是 70 亿美元的 USDC。比特，交易员持有约 50 亿美元的 USDT 和约 8 亿美元的 Ethena 稳定币 USDe。

释放需求

专注于稳定币的媒体平台 Stablecoin Insider 的执行合伙人 Chiara Munaretto 告诉 The Defiant，市场的增长是“网络效应”的结果。

监管部门的批准和成功的用例正在向市场发出信号，表明稳定币是一种切实可行的模式。随着越来越多的项目、支付渠道和银行对稳定币集成进行测试，它们验证了这种模式的可行性、合法性以及价值。每一位新的采用者都会强化这个循环，从而带来更高的流动性、更高的信任度和更广泛的应用。Munaretto 解释道。

比特币支持的稳定币 Stabolut 的首席执行官兼联合创始人 Eneko Knorr 告诉 The Defiant，稳定币市场增长如此之快的主要原因是“大型传统公司终于有足够的信心参与其中”。

“但这种增长最重要的原因是，金融界人士现在认识到稳定币在现实世界中的作用。想想看，通过银行向另一个国家汇款是多么缓慢和昂贵。稳定币解决了这个问题，”Knorr补充道。

模块化区块链基础层 Avail 的联合创始人 Anurag Arjun 在接受 The Defiant 采访时指出，如今将现实世界流动性转移到链上的风险溢价已经大幅下降，因为《GENIUS 法案》和《CLARITY 法案》“帮助消除了围绕发行、支付等方面的灰色地带，并且支持基础设施已经成熟。”

Arjun 补充道：“收益率和活跃度进一步放大了这种现象，但真正的引擎是这三重奏：法律确定性、可互操作的支付通道和可组合的发行工具。它们共同将稳定币从投机工具转变为真正的金融基石。需求不仅增长，而且已被释放。”

拥挤的空间

监管透明度，由天才法案还通过为银行和非银行发行人设定更清晰的标准来鼓励新进入者，使传统机构更容易探索稳定币。

如今，政策发展与技术的快速进步同步，包括 Circle 的弧，范式支持速度以及 Bitfinex 支持等离子体— 进入市场，Keyrock 的分析师预测，这些进步可以通过提供比传统银行渠道更快、更便宜的替代方案，使稳定币占据全球跨境支付流的 12% 左右。