CME 不间断交易，机构可全天候进行加密货币对冲

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全球领先的衍生品市场芝商所 (芝加哥商品交易所) 于 2025 年 10 月 2 日宣布，待美国商品期货交易委员会 (CFTC) 批准后，将于 2026 年初开始提供其加密货币期货和期权市场的 24/7 全天候交易服务。此举将使交易所的运营与加密货币市场的不间断特性相一致，满足客户对持续风险管理工具日益增长的需求。芝商所股票、外汇和另类产品全球主管 Tim McCourt 表示，这一转变反映了不断变化的市场需求：“随着市场参与者需要每周 365 天、每天 24 小时地管理风险，客户对全天候加密货币交易的需求也在增长。确保我们受监管的加密货币市场始终保持活跃，将使客户能够随时安心交易。”芝商所将提供全天候加密货币期货和期权交易^{[ 1 ]}.

新模式将允许交易

CME Globex 全年 365 天运营，每周周末有两小时的维护窗口。节假日和周末交易将在下一个工作日结算，以保持清算和报告流程的一致性。此结构旨在消除“CME 缺口”——期货市场周末休市而现货加密货币交易继续进行造成的价格差异。此次调整预计将增强价格发现和流动性，尤其对机构投资者而言。 芝商所将推出全天候加密货币期货和期权交易^{[ 2 ]}.

芝商所的加密货币衍生品市场在2025年经历了爆炸式增长。截至9月18日，名义未平仓合约量达到390亿美元，8月份日均未平仓合约量达到316亿美元，同比增长95%。8月份日均交易量同比增长230%，达到149亿美元，9月底记录的大型未平仓合约持有者超过1010人。芝商所推出全天候加密货币期货和期权交易^{[ 3 ]}. 作为按未平仓合约计算最大的 BTC 和 ETH 期货交易所，CME 持有的 BTC 和 ETH 期货名义价值分别为 168 亿美元和 98 亿美元。

比特币 根据 CoinGlass 的数据， 芝商所计划于2026年初实现全天候加密货币衍生品交易^{[ 4 ]}.

由于美国政府关门，CFTC 的监管审查面临延迟，导致其运营能力下降。芝加哥商品交易所首席执行官 Terrence Duffy 在 SEC-CFTC 联合圆桌会议上强调了全天候交易的必要性，并强调了加密货币在连接传统金融和数字金融方面的作用。芝商所将提供加密货币期货和期权的全天候交易^{[ 5 ]}芝加哥商品交易所的受监管地位使其相较于提供持续交易但缺乏类似监管的离岸平台更具竞争优势。分析师指出，芝加哥商品交易所此举可以通过将不间断交易与结构化清算和风险管理基础设施相结合来吸引机构资本。芝商所推出全天候加密货币交易计划^{[ 6 ]}.

市场参与者预计，这一变化将通过实时响应新闻和宏观经济事件，增强流动性并降低波动性。周末缺口的消除预计将抑制套利机会并提高价格效率。然而，该计划的长期成功将取决于推出后的交易量以及机构调整对冲策略以适应全天候环境的能力。

监管审批流程仍是一个关键的不确定因素。尽管美国商品期货交易委员会 (CFTC) 目前的容量限制可能会推迟加密货币的推出，但芝商所的提议凸显了传统金融机构将加密货币市场整合到其产品中的更广泛趋势。此举也反映出数字资产作为一种合法资产类别的成熟，随着现货市场的普及，机构对受监管衍生品的需求也在增长。