比特币为何在 10.9 万美元处停滞：ETF 外流和宏观经济困境令多头承压

币圈网报道：

2025年10月初，比特币交易价接近109,000美元，市场参与者密切关注着关键支撑位和阻力位，ETF资金流和链上数据也参差不齐。分析师强调，比特币正处于一个关键关头，突破112,500美元或跌破107,000美元都可能决定其近期走势。r3F币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

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2025 年 9 月，比特币现货 ETF 出现大幅资金流出，仅 9 月 25 日一天，美国上市产品就录得 2.58 亿美元的净流出随着价格达到 109,000 美元，2.5 亿美元撤出 BTC ETF：它能守住吗？[9]. 贝莱德的 iSharesr3F币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

比特币 信托 (IBIT) 是在此期间唯一出现资金流入的 ETF，而包括 Grayscale 的比特币信托 (GBTC) 在内的其他 ETF 则出现大量赎回随着价格达到 109,000 美元，2.5 亿美元撤出 BTC ETF：它能守住吗？[9]过去几周，比特币 ETF 累计流出资金达到 72 亿美元，创下自 2024 年 1 月推出以来单周净流出时间最长的纪录。为什么比特币 ETF 在 2025 年会出现巨额资金流出？[7]. 以太坊 ETF 也反映了这一趋势，9 月 25 日流出资金 2.51 亿美元，这是连续第四天赎回随着价格达到 109,000 美元，2.5 亿美元撤出 BTC ETF：它能守住吗？[9].

资金外流与比特币的普遍抛售同时发生，比特币于 9 月 25 日跌至四周低点 108,700 美元随着价格达到 109,000 美元，2.5 亿美元撤出 BTC ETF：它能守住吗？[9]. 机构投资者曾在 2024 年牛市期间推动资金流入，但在宏观经济不确定性（包括美联储的强硬立场和监管延迟）的背景下，他们似乎正在重新平衡投资组合。为什么比特币 ETF 在 2025 年会出现巨额资金流出？[7]链上分析公司 Glassnode 指出，长期持有者已获利超过 340 万 BTC，这表明市场已经枯竭随着价格达到 109,000 美元，2.5 亿美元撤出 BTC ETF：它能守住吗？[9]. r3F币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

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比特币价格稳定在 109,000 美元的支撑位附近，在 9 月初大幅下跌后，多头成功守住了这一门槛比特币持有 10.7 万美元支撑位，有望突破 11.25 万美元[10]然而，技术指标却显示出脆弱性：已用产出利润率（SOPR）徘徊在略高于1的水平，表明一些持有者正在亏本抛售，而短期持有者净零利率（NUPL）指标接近于零，表明清算风险加剧。随着价格达到 109,000 美元，2.5 亿美元撤出 BTC ETF：它能守住吗？[9]. r3F币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

市场分析师强调了112,500美元阻力位的关键性。突破该阻力位可能重振看涨势头，目标价位为115,500美元，甚至可能达到118,000美元。比特币持有 10.7 万美元支撑位，有望突破 11.25 万美元[10]相反，跌破 109,000 美元可能会触发一系列止损订单，下一个支撑位分别为 107,000 美元、105,000 美元和 96,000 美元比特币持有 10.7 万美元支撑位，有望突破 11.25 万美元[10]。CryptoQuant 分析师指出，如果决定性收盘跌破 10.9 万美元至 11 万美元，且跌幅超过 15%，将预示着更深层次的回调随着价格达到 109,000 美元，2.5 亿美元撤出 BTC ETF：它能守住吗？[9]. r3F币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

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此次抛售发生在宏观经济逆风的背景下。美联储9月份的降息最初激发了乐观情绪，但主席杰罗姆·鲍威尔的谨慎言论抑制了预期，强化了美元的强势和避险情绪。比特币（BTC）新闻：随着 DXY 印刷，可能跌至 10.7 万美元[11]美元指数（DXY）形成看涨反转形态，从历史上看，这预示着美元将转向看涨，而这通常与加密货币的疲软相关比特币（BTC）新闻：随着 DXY 印刷，可能跌至 10.7 万美元[11]. r3F币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

与此同时，由于企业持有的比特币面临压力，比特币ETF也面临审查。超过200家公司在其资产负债表中持有比特币，但随着价格下跌，一些公司冒险抛售以弥补债务。比特币、瑞波币和以太坊正在下跌。以下是三大主要因素……[6]此外，加密货币市场的杠杆头寸加剧了波动性，9 月底记录的清算金额达 17 亿美元比特币价格预测 - BTC-USD 在价值 17 亿美元后跌至 112,725 美元……[12]. r3F币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

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分析师对比特币的近期前景仍存在分歧。尽管亚瑟·海耶斯等一些人指出，银行信贷供应指数的改善是潜在的看涨催化剂比特币ETF亏损53亿美元，复苏信号浮现[8]包括 10x Research 的 Markus Thielen 在内的其他人警告称，如果价格重新回到 107,500 美元，将出现更深的回调随着价格达到 109,000 美元，2.5 亿美元撤出 BTC ETF：它能守住吗？[9]币安数据显示，当前跌幅处于可控的修正区间内，基本情况是在 10.9 万美元上方盘整，随后重新测试 11.8 万美元至 12.2 万美元随着价格达到 109,000 美元，2.5 亿美元撤出 BTC ETF：它能守住吗？[9]. r3F币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

对于机构投资者而言，这段时期凸显了流动性管理和风险规避的重要性。例如，VanEck 的 HODL 比特币信托基金尽管出现资金流出，但仍维持了 16,780 枚比特币（18.3 亿美元）的持仓，反映出其长期持仓的韧性。2025 年 9 月比特币和以太坊 ETF 资金流出情况：这意味着什么……[1]同时，建议散户交易者监控 ETF 流量和链上指标，以尽早发现市场情绪变化的信号。r3F币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台