具有被动收入潜力的长期加密货币投资机会：2025 年 DeFi 协议的高收益代币经济学和可持续增长
2025-09-23 22:00:56来源：发米下载 作者：zhoucl
2025 年的 DeFi 格局将由那些在高收益代币经济学与长期可持续性之间取得平衡的协议所定义，这些协议将为投资者提供新的被动收入途径。随着机构采用的加速以及跨链互操作性成为标准，像 Lido Finance 这样的协议，
平衡器 , GMX , 光辉资本 ， 和 彭德尔 金融正在重新定义去中心化金融的经济模式。本分析探讨了去中心化金融的代币经济学、增长策略和风险规避框架，为寻求高韧性、高收益投资机会的投资者提供了路线图。Lido Finance：质押流动性和盈利代币经济学
Lido Finance 以 348 亿美元的 TVL 主导着流动性质押市场，使用户能够将资产质押在
以太坊 , 索拉纳 ， 和 宇宙 同时通过 st以太坊 等衍生品保持流动性 2025年去中心化金融市场统计数据[ 1 ]其代币经济学模型以10亿LDO的上限供应量为中心，通过治理和质押奖励来协调激励机制。值得注意的是，Lido在2024年实现了9900万美元的净收入，盈利500万美元。 Lido Finance 成立四周年[ 2 ]标志着其从投机性质押转向收益驱动的可持续性。机构采用——Lido 25% 的 TVL 来自专业用户——进一步增强了其可信度 Lido Finance 成立四周年[ 2 ]. Certora 和 Nethermind 的第三方审计验证了其智能合约的安全性 Lido 协议审计[ 3 ]，解决质押协议的一个关键风险。Balancer v3：增强池和费用优化
Balancer 的 v3 版本引入了增压池，将流动性提供与外部收益产生相结合（例如，
艾夫 和 Lido）。例如，$wETH|$wstETH 池允许流动性提供者从多个协议中获得奖励，同时保持 ETH 接触 2025年第一份Balancer报告[ 4 ]Balancer 的 2025 年费用模型将收益费用从 50% 降低到 10%，LP 奖励增加 407%，veBAL 回报增加 46.7% 2025年第一份Balancer报告[ 4 ]。这种转变优先考虑长期流动性保留，而不是短期 APY 激励，这一趋势在行业报告中得到了呼应，强调代币经济学与现实世界的经济原则相一致 代币经济学 2025：稀缺性、实用性和可持续模型[ 5 ].GMX：实时费用分摊和永久交易
GMX 的去中心化永久交易模型将 70% 的交易费用分配给流动性提供者，30% 分配给质押的 GMX 持有者2025 年值得关注的 5 个领先 DeFi 协议[ 6 ]截至 2025 年第二季度，GMX 的市值为 25 亿美元，其实际收益机制确保即使在动荡的市场中也能持续产生收入2025 年值得关注的 5 个领先 DeFi 协议[ 6 ]。它与获得 4000 万美元资助的 仲裁 的整合增强了可扩展性并降低了 gas 成本2025年第一份Balancer报告[ 4 ]费用共享和第 2 层效率的结合使 GMX 成为可持续、高吞吐量 DeFi 领域的领导者。
Radiant Capital：跨链借贷和代币效用
Radiant Capital的
RDNT 代币管理其在以太坊上运行的跨链借贷平台， Arbitrum 、基地和 币安币 链 Radiant Capital：跨链 DeFi 借贷 [https://radlant-captial.com/][ 7 ]该协议的 TVL 为 12 亿美元，RDNT 供应上限为 15 亿，通过 R 代币以及与 Lido 和 Chainlink 的战略合作来激励流动性提供者 Radiant Capital：跨链 DeFi 借贷 [https://radlant-captial.com/][ 7 ]财务预测显示，RDNT 的价格可能从 2025 年 7 月的 0.0211 美元上涨至 2030 年的 280 美元 Radiant Capital：跨链 DeFi 借贷 [https://radlant-captial.com/][ 7 ]受跨链扩展和产品多样化驱动。Radiant V2 路线图涵盖永续收益对冲和非 EVM 链集成，旨在解决流动性风险的同时，扩大可及性。 Radiant Capital：跨链 DeFi 借贷 [https://radlant-captial.com/][ 7 ].Pendle Finance：收益代币化和固定收益创新
Pendle Finance 将未来收益代币化，允许用户将收益资产作为金融工具进行交易。其 12 亿美元的总锁定价值反映了市场对收益率曲线和利率衍生品日益增长的需求。Pendle Finance 2025公司简介[ 8 ]Pendle 的代币经济学——上限为 2% 的通胀率和 vePENDLE 治理模型——确保长期价值累积Pendle Finance 2025公司简介[ 8 ]该协议的 2025 年路线图包括永久合约收益对冲和非 EVM 链集成Pendle Finance 2025公司简介[ 8 ]尽管收益率波动和智能合约风险等挑战仍然存在Pendle Finance 2025公司简介[ 8 ].
结论：多元化提升韧性
上述协议体现了2025年从投机性代币经济学向收益驱动模式的转变。Lido 和 GMX 优先考虑费用分成和机构信任，而 Balancer 和 Radiant 则优化了流动性效率。Pendle 的收益代币化引入了一种新的资产类别，尽管其复杂性有所增加。投资者应该在这些模型之间进行多元化投资，优先考虑具有审计智能合约、透明治理和跨链可扩展性的协议。随着 DeFi 的成熟，可持续性（而非短期年化收益率）将决定长期成功。
