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Treehouse（TREE代币）是什么？去中心化固定收益层项目详解，tAssets与DOR机制解析及投资价值分析

2025-09-17 18:52:54来源：发米下载作者：zhoucl

Treehouse 是一个 DeFi 协议，致力于通过 tAssets（链上收益凭证）和去**化利率参考（DOR）构建“去**化固定收益层”，统一链上分散的利率，为用户提供**透明的利率套利和固定收益产品。借助 tETH 和 tLST 等资产的早期流动性，Treehouse 已实现超过 3 亿美元的总锁定价值（TVL），并与知名审计机构合作，确保协议安全。本文将从项目概况、核心产品、**经济学、生态系统进展和风险策略五个维度分析 Treehouse，帮助读者**了解其投资潜力。

摘要：Treehouse 通过 tAssets 和 DOR 打造了一个去**化的固定收益解决方案。用户在 tETH 等池中可获得市场有效收益和 LST 奖励，TREE **用于质押激励与治理。该生态支持多种再质押资产并实现跨链聚合。未来值得关注的是 DOR 主网上线及产品多元化进展。

项目概述：去**化固定收益层

Treehouse 将自身定义为“DeFi 固定收益层”，旨在整合链上利率碎片，并将其发行成链上收益率凭证。用户将 ETH 或 Liquid Staking **（LST）存入协议，即可获得 tAsset（如 tETH）。这些 tAsset 会自动跨链 Staking 和 DeFi 协议进行套利，将收益率汇聚为单一的无风险利率。DOR 是社区驱动的参考利率共识，为所有 tAsset 提供统一基准。

核心产品：tAssets 和 DOR

Treehouse 的两大核心产品——tAssets 和 DOR，协同构建固定收益解决方案。tAssets 是可自由转让的 ERC-20 **，代表对底层资产及其累计收益的所有权。存款后，协议会自动进行利率套利，并更新每个 tAsset 的赎回率。DOR 依赖去**化专家小组和预言机，汇总并发布 tETH 和 tLST 等资产的透明参考利率。两者结合，实现固定收益产品的“自动收益汇总可组合性”。

**经济学：TREE分配与激励设计

TREE **总供应量为 1 亿枚，用于社区激励、团队奖励和长期可持续发展。主要分配如下：

社区奖励（20%）：用于质押、治理和活动激励

战略投资者（17.5%）：分阶段解锁，回馈早期支持者和合作伙伴

团队（12.5%）：四年线性释放，一年锁定期

资金管理（12.5%）：由 DAO 管理，用于协议升级、合作和流动性

社区空投（10%）：一次性空投给早期贡献者和测试用户

生态系统基金（10%）：长期资助开发者、集成和黑客马拉松

核心贡献者（5%）：奖励关键协议设计、研究或基础设施建设

交易所合作伙伴关系（3.75%）：用于**化交易所的流动性支持

未来空投（5.75%）：灵活激励增长和新合作

流动性供应（3%）：用于主要交易所的种子池，确保市场深度和价格稳定

该模型奖励早期参与者，同时通过 DAO 治理和生态系统基金保障 Treehouse 的持续发展。

生态系统进展：TVL 和集成

根据 CoinLaunch 报道，自 2024 年底上线以来，Treehouse 已积累超过 3.2 亿美元的总锁定价值（TVL），主要集中在 tETH、tstETH 和 tUNI-V2 池。协议已集成多个主流 LST，如 Lido 的 stETH、Rocket Pool 的 rETH 和 EigenLayer 的 eETH，并与 Trail of Bits 和 Sigma Prime 等**审计机构合作，持续进行智能合约审计和漏洞赏金计划。定期开展的治理提案和黑客马拉松活动吸引了开发者参与构建新的 tAsset 模板和 DOR 节点。关键指标如下：

TVL：3.2亿美元

活跃用户：超过25,000人

支持资产：ETH、stETH、rETH、wstETH、wstSOL 等

安全审计：Trail of Bits、Sigma Prime、Fuzzland