Hyperliquid 选择 Native Markets 发行 USDH 稳定币：开始预发布测试

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这是官方消息：超液体已选择本土市场作为其发行人稳定币 美国国立卫生研究院. 据报道Cointelegraph经过社区投票，美国国立卫生研究院 操作的初始限制控制测试已启动。同时，部署以太坊上的 ERC-20 代币正在准备中。这一决定引发了关于投票过程透明度的争论。

在我们的编辑分析过程中，我们监控了流动性供应运营商的链上对话和评论，以评估其对订单簿的直接影响。我们咨询的行业分析师表示，初始阶段将以流动性的约束和控制为特征，旨在限制测试期间的风险。根据公开数据和做市商的报告，测试的操作限额为每笔交易 800 美元，并通过白名单进行限制访问。

概括

• 从“拍卖战”到结果：Native 市场 如何成为稳定币 美国国立卫生研究院 的发行者
• 运营影响：股票代码分配有何变化
• 反应与争议：投票透明度备受关注
• 技术细节：时髦的、ERC-20 和受控测试
  • 实施和测试阶段
• 时间表和后续步骤
• USDH/USDC 订单簿开放：预期的市场影响
• 治理、权限和安全：尚未解决的问题
• 现在需要监控什么
• 笔记

从“拍卖战”到结果：Native Markets 如何成为稳定币 USDH 的发行者

经过旷日持久的竞赛预计 Native Markets 获胜的概率超过 99%——社区选择后者作为股票代码USDH。在此背景下，Ethena 的退出，据Cointelegraph，进一步为 Native Markets 铺平了道路。不过，截至本文更新时，官方投票结果尚未详细披露。

运营影响：股票代码分配有何变化

通过分配，Native Markets 将能够提出并发行USDH 在 超液体同时启动相关 ERC-20 代币的推出，以促进以太坊以及专门现货市场的开放。实际上，这为以下交易对铺平了道路： USDH/USDC以及更广泛的交易基础设施，符合解密.

反应与争议：投票透明度备受关注

选拔程序的透明度引发了人们的质疑。哈西布·库雷希来自 Dragonfly 的评论十称该过程“不严谨”，并暗示可能存在幕后影响。

尽管 梅尔特·穆姆塔兹Helius 的分析师指出，稳定币可能会被视为可互换，就像交易所里出现相同的通用“美元”一样。然而，正如各行业从业者所强调的那样，批评意见也集中在需要更清晰地定义治理和分配标准。

技术细节：时髦的、ERC-20 和受控测试

Native Markets 将推出超流动性改进提案（HIP）致力于USDH，并着手在以太坊上实现ERC-20代币的流通。计划进行初步测试，以验证其流动性、安全性以及铸造和赎回流程的正常运行。

实施和测试阶段

• HIP 的发布和部署ERC‑20：时间表已接近尾声，将逐步推出。
• 铸币/兑换测试：初始阶段将允许交易高达800美元每个操作仅限于选定的组。
• 逐步开放市场：现货书的激活USDH/USDC将继续进行，并在完成稳定性检查后取消铸币/兑换限制。

这一测试阶段对于在全面开放市场之前确认运营的稳健性至关重要。

时间表和后续步骤

• 2025年9月15日：投票结果已传达给社区，并确认 Native Markets 为股票代码的受让人USDH.
• 在接下来的日子里：出版HIP和部署ERC‑20在主网环境中（具体时间以官方确认为准）。
• 测试阶段：启动具有用户限制和初始白名单的铸造/兑换操作。
• 逐步上线：开启订单簿USDH/USDC、扩大访问权限和链上监控。
• 取消限制：过渡到无限制铸造/兑换系统，但需通过内部审计和风险参数检查进行验证。

USDH/USDC 订单簿开放：预期的市场影响

推出现货交易USDH/USDC该货币对将标志着该货币对从实验阶段向公开市场的过渡。事实上，该货币对的锚定将通过观察波动情景下的价差和价格稳定性来监测，并考虑区块链和交易所之间的套利可能性，以及初始流动性水平，作为运营商的信心指标。

治理、权限和安全：尚未解决的问题

• 薄荷/烧伤：关于谁将拥有操作权限的详细信息（包括角色、多重签名和紧急策略）尚未公开。
• 治理：潜在升级的投票标准和程序预计将在即将到来的HIP.
• 审计：计划进行第三方安全审查和审计，但细节尚未披露。
• 透明度：已提出请求，发布有关储备、铸造/赎回流量和定期报告的指标，以确保更高的清晰度。

现在需要监控什么

• 测试结果：铸币/赎回操作的成功率，包括限额和结算时间。
• 官方文档：HIP、技术规范和风险管理参数的发布。
• Markets：USDH/USDC 现货交易的启动和初始流动性，以及任何挂钩错位。
• 集成：交易所、钱包和桥梁对 ERC-20 的支持，以及上市可能出现的延迟。
• 治理：进一步澄清运营角色、验证者和问责机制。

笔记

• 多元化市场：预测市场强调本土市场获胜的可能性超过 99%，尤其是在 Ethena 退出之后。
• 公开声明：Haseeb Qureshi（Dragonfly）和 Mert Mumtaz（Helius）的评论通过各自的社交媒体渠道分享。
• HIP 和投票结果：Hyperliquid 和 Native Markets 发布文件后，将立即提供更多详细信息和官方百分比。