加密货币市场重回 4 万亿美元：这对第四季度的交易者意味着什么

• 受美联储降息预期和 ETF 流动推动，加密货币市值达到 4 万亿美元。
• 比特币 ETF 流入资金达 3 亿美元，而 ETH 质押需求正在锁定供应。
• 山寨币势头正在增强，但超买信号表明可能出现回调。

全球加密货币市值突破4万亿美元大关，过去24小时内上涨1.61%，本周累计上涨近6%。交易员们严重依赖以下预期：美联储将降息9月17日，芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察（FedWatch）显示，美联储利率至少下调25个基点的可能性为100%，一些指标甚至预计下调50个基点。从历史上看，宽松周期往往会引发大幅上涨——比特币2024 年降息后，美元上涨了 160%。黄金也显示出 0.76 的相关性加密过去一天，两种资产均受益于新的避险需求。

机构投资者重返ETF

机构资金流入在夏季放缓后有所回升。美国现货比特币ETF在短短24小时内就录得3亿美元的净流入，扭转了8月份的资金流出局面。与此同时，微策略公司（MicroStrategy）又为其金库注入了1,955枚比特币，价值2.17亿美元。以太坊加密货币ETF的申请数量也在不断增长，一个月内增长了15%，其质押队列已膨胀至86万ETH（37亿美元）。交易员们目前正在关注美国证券交易委员会（SEC）即将就加密货币ETF的广泛规则做出的决定，该决定预计将于本月晚些时候公布，这可能会加速山寨币的市场发展。ETF批准.

山寨币轮动加速

由于交易员将资金转向更高 beta 值的投资，比特币的主导地位下滑至 57.16%，例如索拉纳（ 4.2%），XRP（ 2.1%）和模因币。山寨币季节指数达到 66，接近正式标志着“山寨币季节”的 75 门槛。虽然这表明动能正在增强，但 TOTAL3（山寨币市值）的 RSI 读数高于 90，凸显了超买状况。如果比特币的主导地位进一步跌破 56%，可能会引发更强劲的山寨币反弹，但回调的风险正在上升。

美联储会议前的市场展望

此次上涨受宏观乐观情绪和ETF动能推动，但交易员也较为谨慎。BTC的RSI-7指标位于91，显示超买，而衍生品未平仓合约已飙升至1.39万亿美元。随着美联储9月17日决议的临近，市场正处于十字路口：鸽派信号可能验证看涨押注并延续涨势，而鹰派指引则可能引发风险资产的获利回吐。