瑞银：25万亿美元外国债券市场被投资者“严重低估”，无法替代美元

全球金融服务巨头瑞银表示，万亿美元的债券市场正被投资者严重忽视。

管理着超过 5 万亿美元资产的瑞银集团在一份新研究报告中表示，说中国债券可能提供“美元以外的多元化潜力”。

“中国在岸债券市场规模超过 25 万亿美元，是全球第二大债券市场，但外国投资者的持股比例仍然严重不足，目前外资持股比例低于 3%。

这明显低于摩根大通政府债券指数-新兴市场全球多元化（GBI-EM GD）中中国子指数的10%权重。

这个市场为全球参与提供了巨大的空间。由于其规模和完全可及性，它自2019年以来已被纳入摩根大通、富时罗素和彭博全球政府债券指数。

该银行的分析师还指出，人民币存在“结构性顺风”，包括中国持续的经常账户盈余、严格的外汇储备管理以及“去美元化背景下全球需求的增长”。

摩根大通在最近的一份报告中还表示，警告全球范围内正在形成一股去美元化趋势，部分证据是美国竞争对手中国以创纪录的速度囤积黄金。

摩根大通表示，

然而，外汇储备去美元化的主要趋势与黄金需求的增长有关。黄金被视为负债累累的法定货币的替代品，在外汇储备中的占比有所上升，其中以新兴市场央行为首——中国、俄罗斯和土耳其是过去十年最大的买家。

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