是什么推动了以太坊的飙升——它能持续下去吗？

以太坊已经连续数周上涨，看起来有望打破四年来的最高纪录。

接受采访的市场专家解密一致认为，从美国的监管改革到 ETH 收购的通货紧缩趋势等一系列变量可能是导致加密货币近期上涨的原因。

尽管有些人相信，推动以太坊崛起的关键因素是加密货币独有的，并且可能导致其价格翻倍再次到今年年底，其他人担心宏观因素可能会导致 ETH 抛售速度几乎与最初提振 ETH 的速度一样快。

在过去的一个月里，ETH 和其他加密货币代币已经获得了相当大的肿块美国的监管发展，白宫， 这 证券交易委员会， 和 国会都推出了积极的支持加密的政策，准备将数字资产生态系统与传统经济进行前所未有的融合。

一些分析师表示，这些发展有望带来长期收益。

Coinshares 高级分析师 Luke Nolan 认为，《GENIUS 法案》是一项稳定币法案签署上个月，唐纳德·特朗普总统将比特币纳入法律，这对以太坊来说尤其利好，因为以太坊是大多数稳定币和代币化现实世界资产的网络（风险加权资产） 操作。

诺兰告诉特朗普签署《天才法案》解密，“催化了人们对代币的压抑热情，在人们对他们认为将对以太坊极为有利的监管行动进行定价时，获得了结构性买盘。”

摩根大通在今天的一份报告中发出信号以太坊将在未来几年受益于稳定币领域的“飞速增长”。

数字资产管理公司 Wave 的联合创始人兼首席执行官 David Siemer 也认为，ETH 目前的火爆是由以太坊生态系统的技术优势所驱动的。

“越来越多的机构和资深投资者对 ETH 产生了兴趣，他们认为 ETH 不仅仅是一种‘第二名’的加密货币。”Siemer 告诉解密“他们将其视为 DeFi、代币化和最大的智能合约生态系统的支柱。”

本周，ETH 自 2021 年以来首次突破 4,700 美元。当年 11 月 10 日，在 2021 年疯狂的加密货币牛市顶峰时期，该代币价格创下了 4,878 美元的历史新高。

新加坡加密货币交易所 JuCoin 的首席执行官兼联合创始人 Sammi Li 告诉解密这次上涨与四年前感觉不同，这很大程度上要归功于华尔街的一个趋势，分析师一致认为该趋势在推高 ETH 价格方面发挥了重要作用：通过ETH ETF流入量 和 企业债券购买.

囤积以太坊最近已成为所以事实上，在传统金融中很流行约8%的代币全球供应现在被 ETF 或企业储备所束缚——这种通货紧缩趋势通过限制供应继续推高 ETH 的价格。

李告诉记者：“这次 ETH 的上涨感觉不一样。”解密“公司实际上将其用于财务策略和收益质押，从而锁定了供应。”

“与 2021 年受 meme 驱动的暴涨不同，这次暴涨有其运营基础，”李继续说道。“当公司为了收益而进行质押，而不是仅仅进行投机时，网络会通过实际活动而非炒作来消耗 ETH。”

因此，李估计，ETH 目前的势头可能会持续到秋季，甚至年底。

周三，渣打银行大规模提出其以太坊预测显示，到 2025 年底，该代币的价格可能达到 7,500 美元，到 2028 年可能达到 25,000 美元。

加密货币交易所 Bitfinex 的衍生品主管 Jag Kooner 同意，到今年年底，ETH 的价格可能达到 6,000 美元至 7,500 美元之间——但前提是 ETF 需求持续存在、没有重大监管挫折以及宏观经济状况稳定。

然而，无论未来几个月的宏观环境如何，ETH 的基本面是否足够强劲以保持其飙升仍然是一个棘手的问题。

Unity Wallet 首席运营官 James Toledano 表示，解密衍生品数据目前表明，ETH 交易员的谨慎程度远高于乐观程度。他警告称，尽管 ETH 近期有所上涨，但宏观环境的衰退或经济衰退的担忧，很容易让其在本轮周期中跌破 5,000 美元。

Bitwise 高级研究员 Max Shannon 表示，解密最近几天他还看到了一些迹象“典型的泡沫行为”来自于突然被以太坊迷住的普通人群；他说，这种环境往往会导致买家疲惫。

确实，在经历了数周的持续上涨之后，ETH 在过去 24 小时内下跌了 3.3%。目前，该代币价格约为 4,562 美元，距离历史最高价仍有 6.9% 的差距。