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美国加密资产新政：霸权延续还是金融创新？

2025-07-30 20:00:38来源：发米下载作者：zhoucl

本站报道：

近年来，随着区块链技术的迅猛发展和加密资产在全球范围内的广泛应用，美国作为全球金融体系的核心，其监管态度和政策走向对全球数字金融格局注定会产生深远影响。

今天，飒姐团队在之前收集整理的一些美国加密资产官方法案文件的基础上，深刻剖析和思考了其背景、内容与逻辑，发现美国的加密资产监管政策正逐步从模糊界定走向严格监管，其核心目标是通过规范市场、引领创新来巩固美元霸权地位。这一政策演进不仅重塑了美国本土的金融生态，也在全球范围内引发了监管范式的转变和格局的重塑。在了解美国的野心后，飒姐将为老友们层层剖析美国监管框架的影响与演进“风向”。

美国加密资产法案的背景与历史沿革

近年来，随着加密资产的快速发展，美国监管机构在如何界定加密资产、如何划分监管权限、如何应对技术变革带来的挑战等方面进行着持续探索。从2023年SEC对Coinbase的诉讼，到2024年《21世纪金融创新与技术法案》（FIT21）的提出，再到2025年《美国稳定币国家创新指导法案》（GENIUS）和《数字资产市场透明法案》（CLARITY）的审议，美国监管机构在如何界定加密资产、如何划分监管权限、如何平衡创新与风险之不断努力。与此同时，美国国会也积极回应着公众对金融稳定和主权货币地位的关切，例如《反CBDC监控国家法案》的提出，反映了对数字美元潜在监控能力的担忧。这一系列法案不仅体现了美国监管体系内部的博弈，也揭示了其在数字金融时代如何重新定义金融主权与技术自由之间的张力。

美国近年来在加密资产监管方面出台多项重要法案，每项法案都针对特定的监管目标和问题，反映了监管机构在应对技术变革和市场波动时的不同策略。因此对此若要做更深刻的理解，同时方便老友们做“可视化”理解，飒姐团队将对于各方案之间做比较分析。其中其切入比较点可主要从“主要监管目标”和“主要影响”两方面探讨。具体来说：

（1）《FIT21法案》旨在通过明确监管框架推动金融科技创新，同时防范系统性金融风险。其作为了美国加密资产走上赛道的“起跑器”；

（2）《GENIUS法案》则聚焦于稳定币的合规性的落实，要求发行商持有100%的美元或国债储备，以增强市场信心。其是美国稳定币合法化的“历史性里程碑”；

（3）《CLARITY法案》则聚焦于解决监管加密资产混乱的问题。其试图通过分类监管提高市场透明度，该法案将数字资产分为三类：商品、证券、稳定币，并分别赋予CFTC和SEC相应的监管权限。该法案的监管逻辑强调“分类监管”与“市场透明”，其实质是美国加密资产监管道路的“定海神针”。

（4）《反CBDC监控国家法案》反映了对数字美元（CBDC）潜对于影响加密货币市场统治地位和金融隐私的担忧，因此该法案主要内容为禁止美联储发行CBDC，进一步成为了美国加密货币市场的“巩固性法案”。

综上所述，再结合通过已整理的各项法案的落实情况及时间节点，老友们可通过下述"美国加密资产的法案梳理"图表进行“可视化”查解。

表1：美国加密资产的法案梳理

美国加密资产法案产生的世界“影响”

通过上述分析可以看出，美国的加密资产监管政策在不断演进，从早期的模糊界定到现在的分类监管，监管机构在不断调整监管策略，以适应技术发展的需求。因此由于其创设性方案的提出，对与本国和全球范围内都产生了深远影响，具体飒姐团队有如下见解。

美国加密资产法案对于本国带来的影响

美国作为全球金融体系的核心国家或地区，其加密资产政策的演变不仅影响国内市场，也对全球金融格局产生深远影响。近年来，美国在加密货币监管方面展现出从谨慎到开放的转变趋势，这一政策调整对本国金融体系、经济结构以及国际地位均产生了显著影响。

首先，美国的加密资产政策推动了本国的金融创新与技术进步。例如，《FIT21法案》和《GENIUS法案》的提出，为加密资产的合法化和规范化提供了先锋制度保障，鼓励了区块链技术在金融基础设施、供应链管理、数字身份认证等领域的应用。这种政策导向不仅促进了美国国内金融市场的多元化发展，也为美国的科技发展提供了增长趋向。

其次，美国的加密资产政策对金融体系的稳定性提出了创新监管模式。众议员布莱恩·斯蒂尔曾说：“数字资产的黄金时代已经到来，美国将引领潮流。通过稳定币和市场结构立法，并禁止CBDC，将确保美国赢得Web3竞赛。这项方案鼓励美国Web3业务的创新和发展，保护消费者免受欺诈，并使我们能够超越对手，确保美国主导区块链技术的未来。”《CLARITY法案》和《反CBDC监控国家法案》的出现定位了美国加密资产的监管方式，保证了美国监管机构在推动金融创新的同时，加强风险控制和投资者的隐私保护。

美国加密资产法案对于世界带来的影响

美国的加密资产政策不仅影响本国市场，也对全球金融体系和监管框架产生了深远影响。

首先，美国的政策转向为其他国家提供了参考和借鉴。例如，欧盟的《加密资产市场监管条例》（MiCAR）在一定程度上受到了美国政策的启发，试图通过明确监管框架来鼓励投资者保护并抑制投机性加密资产的发展。此外，美国的政策调整还可能促使其他国家调整其监管政策，以保持竞争力，从而推动全球加密资产市场的规范化和国际化。

其次，美国的加密资产政策对全球金融稳定和资本流动产生了重大影响。由于加密资产的跨国界特性，美国的政策选择可能对国际金融稳定、跨境资本流动以及其他非美货币主权形成冲击。例如，美国支持加密货币的发展可能削弱新兴市场国家管理跨境资本流动的能力，并对欧盟、中国等推动央行数字货币发展的地区和国家形成竞争压力。此外，美国政府对加密资产的开放态度，可能加速全球范围内对加密资产的监管趋同，促进跨境加密货币交易的合法化和规范化。

综上所述，美国的加密资产政策不仅对本国金融体系和经济结构产生了深远影响，也对全球金融体系、监管框架和金融科技竞争格局产生了重要影响。未来，随着更多国家加入加密资产监管的讨论，美国的政策导向将继续在全球范围内发挥重要作用。

美国加密资产法案的演进“风向”

美国加密资产监管政策的演进，正展现出一种清晰的风向，即核心目标是通过“野心极足”的立法路径，推动加密货币市场从混乱走向规范，并最终实现美元霸权的延续。这一趋势不仅体现在当前政策的快速推进上，也预示着未来将有更多创新法案出台，以巩固美国在全球金融体系中的主导地位。

从当前“风向”观察，美国加密资产监管政策呈现出显著的战略意图，旨在推动数字货币市场从混乱状态转向有序化运作。特朗普政府在行政命令《加强美国在数字金融技术领域领导地位》中明确提出，要建立一个“安全且有利于增长的监管框架”，以释放加密行业的创新潜力。这一政策导向不仅体现在行政层面，也反映在立法层面。例如，《FIT21法案》等法案，均遵循了审慎、包容的监管政策取向，鼓励“负责任的金融创新”，为加密行业的持续发展提供了广阔的空间。随着这些法案的推进，美国有望进一步巩固其在全球加密货币市场的主导地位。

从未来十年的“风向”来看，美国的政策显示未来将有更多创新法案出台，以适应市场发展的新需求。特朗普政府在推动加密货币监管政策回归“支持创新发展”的主线的同时，也意识到稳定币在数字金融领域扮演核心角色，美元在稳定币市场的主导地位对美国是关键优势。因此，美国国会正在推进两项关键立法，旨在为支付稳定币创建监管框架，这可能进一步巩固美元在数字金融领域的储备货币地位。此外，美国近期在数字货币领域的进展，表明其正试图加强在数字时代对国际金融体系的控制权，这些举措可能巩固美元霸权，阻碍发展中国家促进国际货币体系多元化的努力。

从最终目的实现的角度分析，美国加密资产监管政策的根本目标在于通过完善监管框架与政策引导，确保美元霸权地位的持续巩固。美国在全球加密货币市场中的占比和影响力本就领先，根据Chainalysis的数据，2023年7月至2024年6月，美国流入的加密货币资金高达9000亿美元左右，远远领先于其他国家和地区；同时，2023年美国加密货币的持有者接近5300万，加密货币持有渗透率（持有者占总人口的比重）高达15.6%，远高于全球的整体水平6.8%。所以，美国所做的所有监管改革和政策调整，都是力图成为全球加密货币中心，这一战略将深刻影响全球金融格局和美元霸权地位。随着政策的逐步落地，美国有望在全球加密货币市场中进一步巩固其领先地位，并通过监管框架的完善，推动全球金融体系向更加规范化、制度化的方向发展。