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比特币基金ETF是什么？解析加密货币与传统金融的桥梁

2025-07-24 01:00:42来源：发米下载作者：zhoucl

比特币ETF，全称比特币交易所交易基金，是一种在传统证券交易所上市交易、追踪比特币价格走势的基金产品。它的出现，让投资者无需直接购买、储存比特币，也不用管理复杂的私钥，只需通过购买ETF份额，就能间接获得比特币价格波动带来的投资机会。

2024年1月，美国SEC批准比特币现货ETF，这一事件具有里程碑意义。像贝莱德的ishares比特币信托（IBIT）和富达的Wise origin比特币基金（FBTC），如今都能像普通股票一样在交易所交易，为投资者接触加密货币市场提供了新途径。在此之前，加拿大早在2021年就推出了比特币ETF，如目的比特币ETF，亚洲地区也不甘落后，香港在2024年也批准了现货比特币ETF。这些进展让比特币ETF逐渐走进大众视野，成为连接加密货币与传统金融的重要纽带。

比特币ETF的两种主要类型

比特币ETF并非单一类型，主要分为现货比特币ETF和比特币合约ETF，它们的核心区别在于所对应的资产不同。

现货比特币ETF的运作方式类似于黄金ETF，会实际购买并持有比特币。这些比特币通常存放在安全的冷钱包中，每一份ETF份额都对应着一定数量的比特币。当比特币的市场价格发生变动时，现货ETF的股价也会随之变化，能较为直接地反映比特币的现货价格走势。

而比特币合约ETF则不持有实际的比特币，它主要通过持有比特币合约来间接追踪比特币价格。比特币合约是在特定交易所（如CME）上，以未来某一日期和价格购买比特币的标准化协议。基金经理会在合约即将到期时进行展期操作，不过这一过程可能会产生额外成本，也可能导致合约ETF的价格与比特币现货价格出现偏差。2021年，比特币合约ETF就已进入市场，像ProShares的BITO、Valkyrie的BTF都是较为知名的产品。

投资比特币ETF与直接买比特币有何不同

对于想要投资比特币的人来说，有两种常见方式：直接购买比特币和投资比特币ETF，这两种方式各有特点。

直接购买比特币，需要在加密货币交易所进行操作，并且要自己管理钱包和私钥。这样做的好处是能完全掌控比特币，可以自由发送、接收，也能在相关区块链应用中使用。但同时，也面临一些挑战，比如加密货币交易流程相对复杂，存在钱包被黑客攻击、私钥丢失等风险，而且还需要支付交易所的相关费用。

投资比特币ETF则简单得多，就像购买股票一样，通过常规的股票账户、交易App等就能买到ETF份额。这种方式无需接触复杂的加密货币平台和私钥管理，对那些因加密货币的复杂性或监管不明确而犹豫的人来说，是比较友好的选择。不过，投资比特币ETF并不等于拥有实际的比特币，只是持有基金份额，还需要支付年度管理费，而且在比特币价格大幅波动时，ETF份额也会随之贬值。

比特币ETF的优势与不足

了解了比特币ETF的基本情况和投资方式后，再来看看它的优势和不足，能帮助我们更全面地认识这种投资产品。

比特币ETF的优势比较明显。首先是便利性，它在传统证券交易所交易，投资者可以使用现有的股票账户、退休账户等进行购买，操作方式和股票类似，降低了投资门槛。其次，它受到相关监管机构（如美国SEC）的监管，相比一些不受监管的加密货币交易场所，能在一定程度上减少市场欺诈等风险，而且还会每日披露相关持仓情况。另外，一些顶级的比特币ETF交易量较大，买卖起来比较方便，流动性较好。同时，投资者无需担心比特币的托管问题，基金方会负责比特币的存储，省去了管理私钥的麻烦。

当然，比特币ETF也存在不足。一方面，它会收取管理费，不同的ETF费率不同，比如合约ETF的费率相对较高，现货ETF费率稍低。另一方面，投资比特币ETF无法直接拥有比特币，不能像使用实际比特币那样在市场外进行转账或在区块链应用中使用，而且还得依赖基金的运作和安全性。对于合约ETF来说，由于合约展期等原因，可能无法完全同步比特币的现货价格走势。

2025年值得关注的比特币ETF

随着比特币ETF的发展，市场上出现了不少产品，2025年有一些比特币ETF值得投资者关注，它们在不同方面各有特色。

在现货比特币ETF中，贝莱德的ishares比特币信托（IBIT）和富达的Wise Origin比特币基金（FBTC）是比较有代表性的。IBIT凭借强大的机构支持和较好的流动性，受到不少投资者青睐；FBTC则以较低的费用和良好的市场口碑，吸引了许多传统投资者。ARK 21Shares比特币ETF（ARKB）得到了ARK Invest和21Shares的支持，适合那些关注创新技术投资的人；VanEck比特币信托（HODL）则因其有竞争力的费用结构，在散户投资者中逐渐获得关注。

比特币合约ETF方面，ProShares的BITO作为美国首个比特币合约ETF，自2021年推出以来，凭借高流动性和一定的业绩表现，一直保持着较高的受欢迎度。Valkyrie比特币策略ETF（BTF）以其明确的定位和对合约风险敞口的管理，常被有经验的加密货币交易者选择。VanEck比特币策略ETF（XBTF）采用了节税设计，对于希望减少资本收益的投资者来说是个不错的选择。