雷·达里奥称特朗普与鲍威尔之争是为了控制美元

本站报道：

雷·达里奥 (Ray Dalio) 表示，唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 和美联储主席杰伊·鲍威尔 (Jay Powell) 之间的争斗关乎金钱的价值，而不是政策细节。

“当债务和借贷过多时，”雷说，“经典的应对方式是压低实际利率，让货币贬值。”特朗普想要这样。鲍威尔却不想。这就是整场斗争的重点。

雷的解释很简单。降低实际利率并通过通货膨胀消除债务，有利于债务人，损害债权人。“这正是唐纳德·特朗普所推崇的，也是杰伊·鲍威尔所反对的。”

总统们想要更多刺激措施并不新鲜。每个政客都希望增加支出、提升市场、让选民满意。但央行行长们应该坚守底线，而不是屈从于大众的喜好。通常情况下，人们会尊重这条底线。但现在不一样了。

特朗普推动货币贬值，鲍威尔则抵制

雷说：“这场争论更加激烈。”尽管辩论政府与央行之间的沟通是例行公事。通常情况下，央行官员会“逆风而行”。他们试图在过度宽松和过度紧缩之间找到平衡。

雷指出：在平静时期，总统希望选民满意，央行行长希望货币稳定。当形势变得艰难时，总统希望印钞更多，而央行行长则开始失去控制。这就是现在正在发生的事情。特朗普希望美元贬值。鲍威尔正试图阻止这种下滑。

那么问题来了：美联储应该怎么做？雷说，看看数据就知道了。

市场指标？“他们清楚地表明，现在钱很容易赚，经济没有问题。”他指的是股票、信贷利差和实际利率。

“过去一年，美国股市上涨了 14%，目前已达到历史最高水平，而且按照大多数标准来看，股价都很昂贵。”

这不正常。这是钱不值钱的信号。

美元兑一篮子其他主要货币下跌了5%，兑黄金下跌了27%，兑比特币下跌了45%。这又不是稳定，而是市场信心的衰退。

信用利差？“BAA级企业债券利差目前比美国国债高出约1%。”这在历史上属于低位。这意味着每个人都预计资金会保持低位。

“实际利率相对温和正常，10年期利率略高于2%。”这个水平很低。但还不足以捍卫美元。

达利奥认为风险上升，美元走弱

经济指标虽然没有预示危机，但也并非完美。“失业率目前处于4.1%的相对低位，且呈缓慢上升趋势。”这意味着就业市场依然强劲，但正在减弱。

“科技，尤其是人工智能领域的投资和收入，正在蓬勃发展，而市场情绪和房地产却疲软。”因此，存在着分歧：大型科技公司正在腾飞，但普通美国人却没有。

雷补充道：“全球经济相对疲软。”因此，即使美国坚持下去，世界其他国家也帮不上忙。

展望未来？他说，这条道路充满风险。“债务、贸易问题、政治和地缘政治都存在巨大的不确定性和风险，这些都倾向于通胀。” 但与此同时，“伟大的技术进步也会带来通货紧缩，并倾向于扩大贫富差距。”

雷说，捍卫金钱价值是一项吃力不讨好的工作。“捍卫货币纪律，就像捍卫财政纪律一样，并不受欢迎，因为它实际上是在告诉人们，他们需要有财务纪律。”

没人想听这种话。但这事关重大。“一个人的债务是另一个人的资产。”这不是理论。那是你的钱。如果美联储屈服，你的储蓄就会贬值。而这可不是靠演讲就能解决的。

他提出了一个关键问题：“货币的价值会得到捍卫吗？”他的答案是？不太可能。

“从历史教训和当前形势来看，我认为，很明显，在典型的弱势货币/通胀问题变得严重之前，货币的价值是无法得到捍卫的，甚至到那时也未必如此。”

他提到了1970年至1982年期间，当时通胀失控，实际利率不得不被推高到天价才能止血。这正是货币紧缩政策真正被重视之前所经历的痛苦。

“所以，虽然这种紧缩政策或许会在遥远的未来某个时候发生，但几乎可以肯定不会很快到来。”这是雷的警告。除非情况彻底崩溃，否则别指望鲍威尔会踩刹车。

在此之前，雷有一个建议：“人们应该继续押注弱势货币（即美元下跌，实际利率处于低位且不断下降）。”

KEY 差异线帮助加密货币品牌快速突破并占据头条新闻