美国国债收益率在关键通胀数据公布前下跌

美国国债收益率周二在关键的6月份通胀报告公布前下跌。30年期国债收益率小幅下跌逾一个基点至4.958%，10年期国债收益率也下跌一个基点至4.419%，而2年期国债收益率则维持在3.9%。

投资者正在等待 6 月份 CPI 数据的发布，大多数华尔街分析师预计该数据将揭示总统特朗普的关税. 瀚亚投资警告然而，“如果关税开始在美国6月份的CPI数据中清晰体现出来……美国债券市场可能会出现抛售，以反映（美国总统唐纳德）特朗普近期关税升级带来的更高通胀风险。”

分析师称，CPI 数据将对市场产生重大影响

Eastspring Investments还警告称，低于预期的CPI可能会促使美国政府将关税视为一种无痛的收入来源，以抵消“美丽大法案”中概述的减税措施。

此前，美银证券美国利率策略主管马克·卡巴纳（Mark Cabana）表示，通胀上升可能会促使交易员重新考虑对美联储政策的预期。目前，9月份降息的可能性约为65%，低于近乎确定的预测。他进一步指出，通胀上升将迫使市场暂停波动。

CreditSights投资级和宏观经济策略主管Zachary Griffiths也表示，CPI数据将决定美联储的下一步举措以及今年剩余时间的风险情绪。

此外，与许多其他分析师一样，Brandywine 的投资组合经理 Tracy Chen 表示，交易员会在 CPI 数据中看到关税战的影响。

与此同时，白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，特朗普政府正在研究通过法律途径驳回美联储主席杰罗姆·鲍威尔他评论道：“当然，如果有理由，他就会这么做。”他指的是特朗普有权在有理由的情况下解雇鲍威尔。尽管特朗普公开保证他没有解雇鲍威尔的计划，但哈塞特的言论表明白宫仍在权衡这种可能性。

特朗普政府最近加大了对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的攻击力度。官员们一直在推动对鲍威尔监管央行总部翻修项目的调查，这可能成为其任期结束前被解职的依据。然而，包括德意志银行策略师乔治·萨拉维洛斯在内的分析师预测，鲍威尔的提前下台可能引发美元和美国国债的抛售。

日本大选和特朗普的贸易关税影响了全球长期债券收益率

在世界各地，政府债务债券，尤其是长期债券，也面临压力。与此同时，日本债券收益率加剧了人们对支出增加和减税的预期。德国和法国的长期债券收益率也出现上升，因为投资者要求为增加国防预算提供更高的资金补偿。

更广泛地说，日本大选和特朗普反复无常的关税声明再次引发了人们对政府债务增加、无节制的支出、债券供应过剩以及发达经济体通胀上升的普遍担忧。

Allspring Global Investments 固定收益首席投资策略师乔治·博里 (George Bory) 周一在接受彭博电台采访时证实，各国存在严重依赖赤字支出的倾向，并补充说“安全阀位于曲线的长端”。

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