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USDT 稳定币为何要布局自有公链?聊聊 Tether 的基础设施野心

2025-07-10 07:58:26来源:发米下载 作者:zhoucl

在加密世界里,USDT几乎是无人不晓的“数字美元”,从交易所转账到跨境结算,到处都有它的身影。可最近,这个稳定币巨头悄悄干了件大事,开始布局属于自己的公链。这背后藏着什么门道?为何它要从“租客”变“房东”?咱们今天就来好好聊聊。

USDT为何要“自立门户”?

提到USDT,大家可能都不陌生,作为加密世界里的“硬通货”,每天的结算量能超过1000亿美元,光是在波场网络上,流通量就突破了800亿美元,占了总供应量的一半还多。但你可能不知道,这么庞大的交易量,给波场等公链带来了不少手续费收入,可这些钱,一分都没进Tether的口袋。

这就像你开了家超级火的店,每天人来人往,但店是租来的,赚的钱里很大一部分变相成了“租金”给了房东。更让人操心的是,万一房东变卦了呢?比如波场现在开始扶持自己的稳定币USD1,这就相当于在USDT的主要“销售渠道”里,多了个直接竞争对手。而且波场的交易费还在涨,之前低成本的优势慢慢没了。所以对Tether来说,建自己的“房子”,与其说是想扩张,不如说是不想再看别人脸色,得保住自己的生存根基。

两条腿走路,Plasma和Stable各有何用?

Tether没把鸡蛋放一个篮子里,而是搞了个“双保险”,一边是Plasma,一边是Stable。这俩可不是随便弄的,各有各的目标。

先说说Plasma。它就像个专门为大额、高安全需求的稳定币结算打造的“金融堡垒”。它是比特币的侧链,会定期把状态信息锚定到比特币主网上,这样就继承了比特币的安全性,对银行、跨国企业这些把安全看得比啥都重的机构来说,吸引力不小。而且它支持USDT点对点零费率转账,能用BTC或USDT付Gas费,还兼容EVM,明显是想从以太坊和波场那儿抢点高价值的业务,比如企业间支付、跨境汇款这些。

再看Stable,它的野心更大,想成为一个功能齐全的独立Layer1公链,就像未来金融的“高速公路”。它分三步走:第一步,用USDT当原生Gas,实现亚秒级确认;第二步,用“乐观并行执行”提升吞吐量;最后,升级到基于DAG的共识机制,追求更快的速度和更好的弹性。目标很明确,就是吸引那些需要高性能基础设施的机构,比如做DeFi的对冲基金、搞资产代币化的平台。

技术撑腰:USDT的新基建有何不同?

Tether搞这些新公链,技术上可不是瞎折腾,都是挑了成熟可靠的“零件”来搭的。

跨链方面,它用了LayerZero的OFT标准来做USDT0。和以前的“封装”资产不一样,OFT是“销毁-铸造”模式,不管在哪个链上,USDT0都是规范的,由发行方控制,这样就没了流动性分散和第三方桥梁的安全风险。比起Circle的私有协议CCTP,Tether更想搞个开放、能组合的金融通道。

性能上也有讲究。Stable用的“乐观并行执行”,是很多新一代高性能公链验证过的,能让吞吐量大幅提升。Plasma的PlasmaBFT共识协议,是在成熟的“FastHotStuff”基础上改的,能让支付结算更快、延迟更低。这种务实的技术选择,能让它更快给机构客户拿出可靠的基础设施。

在监管中找机会:USDT的全球市场策略

全球对稳定币的监管越来越严,美国的《GENIUS法案》就是个例子,要求稳定币发行方有足够的储备资产,接受严格审计。面对这情况,Tether没坐以待毙,反而玩起了“双线操作”。

一方面,继续巩固离岸市场。现有的USDT主要服务新兴市场和没银行账户的人,而Plasma和Stable就是给这个庞大的离岸美元市场提供更高效、低成本的结算通道。

另一方面,准备开拓美国本土市场。Tether计划在美国推出一个完全符合《GENIUS法案》的新稳定币,和Circle的USDC在美国合规市场正面竞争。

这样一来,不同机构的需求都能满足:做国际贸易的,能用离岸USDT和专属公链搞全球结算;华尔街的资产管理公司,能用上合规的在岸稳定币。监管不仅没困住它,反而成了它开拓市场的机会。

不止于稳定币:Tether的野心有多大?

回头看Stable的路线图,其实不只是一个公链的计划,更像是Tether打造自己金融帝国的开始。它不再是依附别人的“应用”,而是要成为有自己“地盘”的金融基础设施平台。

有了Plasma和Stable,Tether既能把以前流到以太坊、波场的“平台税”赚回来,又能建起技术和商业的护城河,千亿级的流动性、两条专属公链,再加上应对全球监管的策略,这让竞争对手很难追上。

这事儿的影响才刚开始。以太坊和波场可能要失去重要的“租户”,Circle要面对更强劲的对手。一个私人公司正在建一套可能承载全球大部分价值转移的新轨道,一个以USDT为核心的“Tether经济体”,正在慢慢成形。

关键词标签:USDT稳定币

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