香港推出面向专业投资者的新计划，开启价值 21 万亿美元的加密货币衍生品市场

香港证券及期货事务监察委员会（证监会）即将向专业投资者开放加密货币衍生品交易，这标志着香港数字资产发展迈出了重要一步。此前，香港正采取更广泛的监管举措，鼓励机构投资者参与，以吸引全球资本进入香港日益增长的虚拟资产市场。

香港证监会即将推出的衍生品框架旨在打造一个规模和交易速度都超越现货加密货币交易的市场。TokenInsight 数据显示，2025 年第一季度加密货币衍生品交易额达 21 万亿美元，而现货交易额仅为 4.6 万亿美元。这些衍生品包括期货和期权，它们为经验丰富的交易者提供了更高的流动性和对冲机会。

长期以来，业内主要利益相关者一直在倡导香港的加密货币衍生品。Deribit 首席商务官 Jean David Péquignot 称其为香港虚拟资产框架的重要组成部分。今年早些时候，Péquignot 曾表示，由于缺乏衍生品监管，吸引更多机构参与者面临挑战。

全球金融中心竞争激烈，机构级基础设施建设日益受到青睐。为此，香港正在调整税收优惠政策，并法律框架将自己定位为亚洲最受欢迎的加密货币中心。

随着政策框架的不断完善，稳定币法案获得通过

今年5月，香港立法会批准了稳定币监管条例，进一步与国际监管标准接轨。该法还引入了法币参考稳定币的许可制度，这将进一步增强投资者对与现实世界货币挂钩的数字资产的信任。

财政司司长陈茂波表示，新立法对于构建更复杂的金融产品，提供平台至关重要。最近，该地区当局推出了虚拟资产现货ETF和反向期货产品，以进一步实现其数字市场的多元化。

此外，香港还在采取措施完善更广泛的税收制度。香港官员表示，数字资产可能很快将有资格享受目前给予投资基金、单一家族办公室和附带权益结构的税收优惠。这也可能吸引更多高净值投资者和全球资产管理公司参与香港的加密货币生态系统。

在香港投资推广署和香港重点企业办公室的支持下，香港政府还在简化在大湾区和中国大陆运营的数字金融公司的许可、税收和合规流程。

第二份政策声明和全球协调即将到来

香港证监会将于 2025 年晚些时候发布第二份虚拟资产政策声明。预计该声明将进一步将 Web3 基础设施融入主流金融，并进一步澄清有关托管责任、风险披露和投资者分类的规则。

2024年9月，香港监管机构表示，将实施欧洲证券及市场管理局（ESMA）制定的加密场外衍生品报告标准。此举将使香港的监管更接近国际规范，并可能对寻求监管确定性的机构具有吸引力。

亚洲第一加密货币ETF目前，已有9个虚拟资产交易平台（VATP）牌照在香港推出。香港拥有超过1100家金融科技公司，其中包括8家数字银行、4家虚拟保险公司和10个受监管的数字资产平台。

香港目前的走势基于最初的2022年政策框架。此前，中国已在全国范围内禁止加密货币，香港成为该地区受监管的替代选择。然而，自那时起，那些因内地限制而被迫流离失所的加密货币公司对香港表现出了浓厚的兴趣。

香港移民咨询平台 Multipolitan 在最近的一份报告中将布宜诺斯艾利斯评为仅次于斯洛文尼亚卢布尔雅那的第二大加密货币友好城市。该排名基于基础设施、监管和创新支持。

该报告与香港政府的目标相符。在共识会议上，财政司司长陈茂波确认，香港的战略与其“致力于构建蓬勃发展的数字资产生态系统”的承诺相一致。

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