德意志银行警告美国报复性税收可能引发资本战争

特朗普总统财政方案中所谓的“报复性税收”第899条款引发了华尔街投资者和企业的担忧。德意志银行甚至警告称，这项税收可能会迅速削弱美国资产的吸引力。

这 立法项目规定提高外国个人和企业的税率，政府认为这具有“歧视性”。更令投资者担忧的是，该政策还延伸到利息和股息等被动收入的税率上调。

华尔街分析师警告称，这项规定可能会打击外国投资者的积极性，尤其是自从今年早些时候特朗普推出关税措施以来，他们对美国市场的信心已经减弱。

Saravelos 认为报复性税收会降低投资者收益率

德意志银行外汇研究主管乔治·萨拉维洛斯认为，“报复性税收”可能会降低它们对投资者的吸引力，并警告说，这甚至可能引发资本战争。

他写道：

“我们认为这项立法为美国政府创造了将贸易战转变为资本战的空间，如果美国政府愿意的话，这一发展与今天法院限制特朗普总统贸易政策的裁决高度相关。”

乔治·萨拉维洛斯

美国国际贸易法院裁定特朗普的关税，声明总统无权对全球几乎所有国家征收无限制关税。然而，第899条款可以作为征收新税的变通方法。

萨拉维洛斯认为，该立法项目利用对外国投资者征税来推动美国政府的经济目标，其实施缺乏合理性。他还补充说，该条款只会使赤字融资更加复杂，使外国政府持有的美国国债的实际收益率大幅下降近100个基点。

他表示，虽然他对收益率下调的预估可能存在偏差，且幅度可能没那么大，但任何围绕美国投资的不确定性和复杂性的增加，都会进一步削弱美元流入的吸引力——尤其是在信心已经动摇的当下。他还认为，投资者推断特朗普想对外国资本征税以获得杠杆，这并非完全不合理。

JCT 估计，由于报复性税收，2033 年和 2034 年的收入损失

联合税务委员会 (JCT) 也同意大多数华尔街投资者的观点，认为政策可能会驱散外国投资者。该委员会的幕僚长托马斯·巴托尔德甚至声称，第 899 条只会使国际上对美国直接投资和证券投资的需求暴跌，并助长避税和合规行为。

JCT预测，该条款未来十年可带来近1170亿美元的税收收入。然而，它最终将在2033年和2034年使美国每年的税收收入减少130亿美元。Barthold解释说，外国公司利润的下降将降低美国的基本税收收入。

他补充说，国外需求减少也会压低美国资产价值，因此预计会出现收入损失。

周五，众议院筹款委员会主席、报复性税收的支持者杰森·史密斯甚至声称，他希望该税收不会被强制执行，而只是为了阻止外国政府对美国公司实施不公平的政策。

布朗兄弟哈里曼公司策略师埃利亚斯哈达德也指出，这项立法现在只会破坏外国投资，而该国目前仍然严重依赖外国资本流入来偿还债务。

当特朗普首次推出其反复无常的关税计划时，一些投资者涌向欧洲和中国，到目前为止，分析师看到了买家罢工的迹象，投资者放弃了美国市场。

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