特朗普隐藏的税收条款威胁市场，华尔街紧张不安

华尔街对前总统唐纳德·特朗普倡导的预算法案中一项几乎被忽视的条款发出了警告。该法案上周在众议院获得通过，其中的第899条款允许华盛顿对在美国的外国投资者征收额外税款。

根据第899条，美国政府可以对来自被其列为“惩罚性税收政策”的国家的公司和投资者征收更高的税。这些国家包括拥有海外所有者的美国公司、在美国设有分支机构的跨国公司以及外国个人投资者。批评人士警告称，这可能会扰乱市场并损害美国产业。

其目的是反击美国认为的海外不公平关税，但反对者表示时机太糟糕了。

PGIM Fixed Income 联席首席投资官 Greg Peters描述有人将这一变化称为“一个令市场恐慌的事件，打击了本已脆弱的信心，尤其是外国投资者的信心”。他补充道：“这完全是自作自受，尤其是在你有大量债务需要融资的时候。所以时机真的很糟糕。”

一家大型华尔街银行的高管也和彼得斯一样感到不安。“这是今年华盛顿提出的最令人担忧的想法之一，”这位高管表示。“如果继续推进，肯定会给外国对美投资造成冲击。”

摩根士丹利分析师指出，第899条款可能会给美元带来下行压力，并“抑制外国投资”。与此同时，摩根大通指出，该条款“对美国和外国企业都具有重大影响”。

受第 899 条影响的国家可能包括澳大利亚、加拿大、英国和欧盟国家

根据戴维斯·波尔克律师事务所的说法，大多数欧盟国家、英国、澳大利亚、加拿大和其他国家都属于第 899 条的适用范围。对于这些外国投资者来说，新规将提高股息和利息的税率。美国股票在四年内，某些公司债券每年将利率降低五个百分点。主权财富基金目前享有美国投资组合豁免权，但如今也将失去这一优惠。

全球商业联盟主席乔纳森·萨姆福德警告称，其影响将远远超出董事会的范围。“这项规定不会影响巴黎或伦敦的官僚。它将影响肯塔基州巴黎和俄亥俄州伦敦的美国工人，”他说。

代表全球 400 家最大银行和金融机构的国际金融协会首席执行官蒂姆·亚当斯 (Tim Adams) 称此举“适得其反”。

目前尚不清楚这项额外税收是否会延伸至美国国债

目前，美国国债的利息通常对外国持有者免税。对这些收益征税将标志着政策的重大转变。

对冲基金Rokos Capital Management首席经济策略师刘易斯·亚历山大表示：“第899条在可能对美国国债征税的问题上，法律规定含糊不清。对美国国债征税可能会适得其反，因为投资者抛售债券导致的借贷成本上升，可能会抵消任何潜在的收入。”

即使美国国债可以逃避直接征税，这项规定也给持有美国国债的国际投资者增添了另一层担忧。许多投资者已经对美国日益增长的赤字以及贸易关税的转移。根据《金融时报》一家大型美国债券基金的董事总经理表示，他接到了外国客户焦急的电话。“目前还不完全清楚持有的美国国债是否会被征税，但我们的外国投资者目前假设会被征税，”这位主管说。

由于外国投资已经撤退（部分原因是对早先关税措施的反应），第 899 条款可能会进一步削弱海外对美国资产的需求。

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