Lido双重治理模型发布，StETH持有者协议话语权提升路径是什么

Lido双重治理模型如何为StETH持有者打开话语权通道？想象小区物业从“业主委员会独裁”升级为“业主 租户联席议事”，这正是Lido新治理模式的本质。这个以太坊质押服务巨头近期提出的LIP-28提案，在原有LDO代币持有者治理体系外，为stETH持有者开辟了“否决权”通道，构成双重制衡机制。

原始治理架构的局限性

原先Lido协议完全由LDO代币持有者掌控，好比只有房产证业主能决定小区事务。这种设计导致持有stETH的“租户”群体（实际资金提供者）对节点运营商选拔、手续费分配等关键决策缺乏干预能力。2023年某次节点运营商准入投票中，社区就因缺乏制衡机制导致争议性机构险些入驻，暴露了单边治理的风险。

双重治理的运作原理

新模型如同给小区租户配发了紧急制动按钮：

制衡机制：当LDO持有者通过的提案可能损害stETH持有人利益时，后者可发起否决投票

触发条件：需满足双重门槛（参与投票的stETH数量占比 反对票比例）

执行流程：采用链上智能合约自动验证，避免人为操控

这种设计保留了LDO持有者的提案权，通过“安全阀”机制防止权力滥用。

话语权提升的实践路径

stETH持有人需通过三个步骤激活权利：

资产沉淀：在Lido质押ETH获得stETH代币

治理参与：通过DAO平台监控提案，当出现损害流动性质押者利益的条款时

否决行动：在7天冷却期内集结足够比例的反对票

典型案例是提案涉及降低stETH赎回费率时，持有人可联合维护自身收益。

延展知识：stETH

作为锚定ETH的流动性质押凭证，stETH的价值体现在DeFi生态中的流通性，在于其逐渐强化的治理属性。随着双重治理推进，持有stETH相当于同时获得收益权和治理保险，这种复合价值正在重塑质押市场的竞争格局。

这套机制本质是DAO治理的进化实验，通过将“用脚投票”升级为“用手投票”，试图解决DeFi世界普遍存在的“资金提供者与决策权错配”问题。需要提醒的是，新型治理模式尚未经历完整市场周期检验，参与者需关注智能合约风险及治理僵局可能性，理性评估持币周期与治理成本的关系。

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